互联网金融的发展与挑战
发布日期：2014-07-28 来源：北京大学金融与证券研究中心主任 曹凤岐
互联网金融这个词目前非常热，有一个人说100多年前，马克思曾经说过，一个幽灵，一个共产主义的幽灵在欧洲回荡，现在一个幽灵，一个互联网金融的幽灵在中国的上空游荡，这句话还是比较确切的。互联网金融现在已经进入了我们的生活。
互联网金融的发展改变了我国的金融生态
我给互联网金融的发展划四个阶段：第一，2005年以前，这个阶段互联网金融的结合主要体现在互联网为金融机构提供技术支持，帮助银行把业务搬到网络上，这个阶段还没有出现真正的互联网金融业态。这个阶段实际上可以叫它“金融互联网”，即用互联网来做银行业务；第二，2005年以后，第三方支付机构逐渐成长起来，互联网与金融的结合开始从技术领域深入到金融业务领域，这个阶段标志的事件是2011年人民银行开始发放第三方支付牌照，第三方进入发展轨道；第三阶段是2012到2013年，应该说2013年是中国互联网金融元年，是互联网金融得到迅速发展的一年，从这一年开始P2P网络平台快速发展，第一家专业网络保险公司获批，一些银行、电商以互联网为依托对业务模式进行重新改造，加速建设线上的创新平台。还有一个标志的事件，余额宝自2013年6月份推出，发展速度大大超过预期，与余额宝为代表的互联网金融产品去年年底到今年年初出现了跳跃式的发展；目前已经进入第四个阶段，从2004年开始互联网金融转移到移动互联网阶段，而且互联网金融向全方位金融发展服务方向发展。目前互联网金融跟运营模式已经很多，比如说第三方支付平台模式，P2P网络信贷模式，众筹模式，虚拟电子货币模式，应用电子商务可以购买虚拟物品，如网络游戏中的衣服、帽子、设备等只要有人接受可以像P2P使用虚拟货币购买现实生活中的物品等。
再一个金融服务平台和中小银行和小贷机构在一个平台对接，这种搜索比价的模式不存在政策风险。还有P2B模式，个人向小型企业提供贷款，还有借助数字通讯互联网、移动通讯、物联网技术、云计算等等，在线可以为客户提供全方位、无缝、快捷、安全高效的金融服务。互联网银行的便利性、高效性将给传统银行带来很大的挑战。
还有网络购物，手机支付，物流配送，实际上是和电子商务紧密的结合，这样互联网金融和物联网、电子商务结合起来了。这样使互联网金融进入百姓家。
互联网金融是运用互联网技术实现资金融通和金融服务的一种新兴金融，具有5大优势。
首先，互联网金融打破了银行对金融的垄断，一些非金融企业通过互联网做出来了金融；其次促进了利润市场化，提高了投资者的收益。余额宝在这个过程当中实际上你有钱就可以作为资金，而且又有比较高的收益，而银行是一个固定的利率（3%），在这种情况下很多人就选择余额宝；第三，互联网金融实实在在的在做普惠金融，目前P2P贷款是中小企业贷款，支持中小企业的发展。大家说互联网金融往哪去？实际上包括阿里巴巴在内，实际上做普惠金融。大银行的贷款主要是贷一些大企业，一个几千块、几万块小微企业或者个人的金融让他去做很麻烦，恰恰互联网金融弥补了这一块。所以，互联网金融要想做大，还是做普惠金融。
互联网金融对商业银行的挑战
互联网金融的发展对商业银行提出了很大的挑战。今后的物理网点大都为老年人准备的，因为大多数老年人不太懂网络，一按键盘就哆嗦了。
第二,互联网金融能突破空间局限，任何时间，任何地点都能灵活的服务于广大时空范围的消费者，互联网金融依托全天覆盖虚拟网络，让消费者随时动一动手指头点一点键盘鼠标就能支取任何地点的现金。
第三,互联网金融还可以大幅度降低业务成本。欧洲银行测算单比业务成本，营业点是1.07美元，电话银行是0.54美元，ATM是0.27美元，互联网是0.1美元。一般而言银行通过在线虚拟成本是通过物理分子机构支付的1/16到1/6。
第四,大数据信息集散处理将大大提升互联网金融服务的风险控制效果，互联网产生大数据，大数据集合海量非结构化数据，通过事实分析和挖掘客户交易信息，掌握客户的消费习惯，准确预测客户行为，在互联网金融和营业风险控制方面是非常有利的。
第五，互联网金融造就新的金融业态，更能做到普惠金融，开放平等合作。能给传统金融注入新理念，新活力，同时也带来新的竞争，促生新的合作。
商业银行应该借鉴或者利用互联网所带来新的理念、新的模式、新的方法来促进自己的转型。
要强化互联网金融的监管
互联网金融代表了金融创新的方向，我们应该以积极的态度，包括在政策层面上创造一个良好的发展环境，对其存在的问题应该重视和解决。要提高防范风险的能力，要打击违法犯罪行动，保障互联网健康的发展，让互联网金融能够在市场上的金融配置中发挥更大的作用，引导和支持互联网竞争，从业机构通过行业自律的形式坚持诚信为本。
然而，互联网金融很多方面已经从事了银行业务，但是他们没有受到银行规则的监管，甚至突破规则，越过规则去竞争，规则的破坏对金融稳定将带来可怕的隐患。
所以，我们应该加强对互联网金融的监管，包括内部自律和外部监管。
健全互联网企业的内部制度。内制不健全可能引发金融风险，我们可以把内制度看作互联网的防火墙，好的制度可以有效的防范金融风险，实践中一些互联网金融企业片面追求业务和营业能力，采用了一些有争议高风险的交易，也没有建立客户识别和交易分析报告机制，容易为一些不法份子利用平台进行洗钱等创造条件，还有互联网金融不注重内部管理，信息安全水平比较低，也存在隐私泄露风险。
加强互联网金融外部监管。互联网金融本质上是金融，是利用互联网技术来做金融。目前外部监管对互联网金融这一块来说还是一个盲区。货币基金谁来管？互联网保险谁来管？P2P谁来管？现在我们不是很清楚，尤其一个互联网的企业做了综合的业务谁来监管？中国的监管体系应该改革了。(本文根据作者在第二届中国中小企业投融资交易会上的发言整理而成，未经作者确认)
