协会：中小企业数据月报2015年第7期

一、月度宏观经济数据简析

1.GDP 7.0%↑

初步核算，上半年国内生产总值296868亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%。分产业看，第一产业增加值20255亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值129648亿元，增长6.1%；第三产业增加值146965亿元，增长8.4%。从环比看，二季度国内生产总值增长1.7%。

2.规模以上工业增加值6.0%↑

7月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，比6月份回落0.8个百分点。从环比看，7月份，规模以上工业增加值比上月增长0.32%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。

3.规模以上工业企业实现利润1.0%↓

　1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33173.1亿元，同比下降1%，降幅比1-6月份扩大0.3个百分点。1-7月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额6882.1亿元，同比下降22.1%；集体企业实现利润总额263.2亿元，下降0.1%；股份制企业实现利润总额22158.2亿元，下降1.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8315.3亿元，增长3.5%；私营企业实现利润总额11532.1亿元，增长6.5%。7月份，规模以上工业企业实现利润总额4715.6亿元，同比下降2.9%，降幅比6月份扩大2.6个百分点。

4.进出口总值7.3%↓

1-7月，进出口总额136335.54亿元人民币，同比下降7.3%。其中，出口77513.87亿元人民币，下降0.9%；进口58821.67亿元人民币，下降14.6%。进出口相抵，顺差18692.20亿元人民币。7月份，进出口总额21234亿元人民币，同比下降8.8%。其中，出口11932.04亿元人民币，下降8.9%；进口9301.96亿元人民币，下降8.6%。

5.全国固定资产投资11.2%↑

2015年1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）288469亿元，同比名义增长11.2%，增速比1-6月份回落0.2个百分点。
第一产业投资7741亿元，同比增长28.2%，增速比1-6月份提高0.4个百分点；第二产业投资118891亿元，增长9%，增速回落0.3个百分点；第三产业投资161837亿元，增长12.1%，增速回落0.3个百分点。
第二产业中，工业投资116639亿元，同比增长9%，增速比1-6月份回落0.3个百分点；其中，采矿业投资6665亿元，下降6.5%，降幅缩小1.2个百分点；制造业投资96755亿元，增长9.2%，增速回落0.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资13219亿元，增长17.4%，增速提高0.3个百分点。
第三产业中，基础设施投资（不含电力）49835亿元，同比增长18.2%，增速比1-6月份回落0.9个百分点。其中，水利管理业投资增长16.6%，增速提高2.1个百分点；公共设施管理业投资增长18.3%，增速回落0.8个百分点；道路运输业投资增长19.9%，增速回落2.3个百分点；铁路运输业投资增长10.9%，增速回落8个百分点。

6.社会消费品零售总额累计10.4%↑

2015年1-7月份，社会消费品零售总额165916亿元，同比增长10.4%。其中，限额以上单位消费品零售额77265亿元，增长7.3%。7月份，社会消费品零售总额24339亿元，同比名义增长10.5%。其中，限额以上单位消费品零售额11005亿元，增长7.3%。

7.财政收支7.5%↑、13.4%↑

1-7月累计，全国一般公共预算收入93849亿元，比上年同期增长7.5%，同口径增长5.4%。其中，中央一般公共预算收入43008亿元，增长5.8%，同口径增长5.5%；地方本级一般公共预算收入50841亿元，增长9%，同口径增长5.3%。全国一般公共预算收入中的税收收入78793亿元，同比增长4.5%。
1-7月累计，全国一般公共预算支出90020亿元，比上年同期增长13.4%，同口径增长12.1%，完成预算的52.5%，比去年同期进度加快0.6个百分点。其中，中央本级一般公共预算支出14461亿元，增长16.6%，同口径增长16.3%，完成预算的57.8%，比去年同期进度加快2.7个百分点；地方一般公共预算支出75559亿元，增长12.8%，同口径增长11.4%，完成代编预算的51.8%，比去年同期进度加快0.3个百分点。

8.居民消费价格总水平（CPI）1.6%↑

7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，城市上涨1.7%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨2.2%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。

9.全国工业生产者出厂价格（PPI）5.4%↓

7月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.7%，同比下降5.4%。工业生产者购进价格环比下降0.6%，同比下降6.1%。1-7月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.7%，工业生产者购进价格同比下降5.6%。

10.中国制造业采购经理指数（PMI）50.0%、0.2↓

7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点。分企业规模看，大、中、小型企业PMI均有所回落。其中，大型企业PMI为50.6%，虽比上月回落0.2个百分点，但仍连续位于扩张区间；中型企业PMI为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点；小型企业PMI为46.9%，比上月下降0.6个百分点，继续位于收缩区间。
五个分类指数中，四升一降。其中，生产指数为52.4%，比上月回落0.5个百分点，高于临界点，表明制造业生产保持增长，但增速放缓。新订单指数为49.9%，比上月下降0.2个百分点，降至临界点以下，表明制造业市场需求略有减弱。从业人员指数为48.0%，比上月微降0.1个百分点，继续低于临界点，表明制造业企业用工量回落。原材料库存指数为48.4%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点下方，表明制造业生产用原材料库存量持续减少。供应商配送时间指数为50.4%，比上月微升0.1个百分点，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间继续加快。

11.中国非制造业商务活动指数53.9%、0.1↑

7月份，中国非制造业商务活动指数为53.9%，比上月微升0.1个百分点，连续两个月上升，持续高于临界点，表明我国非制造业运行总体稳中向好。分行业看，服务业商务活动指数为52.8%，比上月上升0.5个百分点，表明服务业业务总量增速继续加快，其中交通运输业、邮政业、电信广播电视和卫星传输服务业、互联网及软件信息技术服务业、金融业、租赁及商务服务业等行业商务活动指数高于临界点，表明企业业务总量增长较快；零售业、住宿和餐饮业等行业商务活动指数位于临界点以下，表明企业业务总量环比有所回落。建筑业商务活动指数为60.1%，比上月回落2.0个百分点，表明建筑业业务总量继续较快增长，但增速有所放缓。

12.汇丰中国制造业采购经理人指数47.8%、1.6↓

汇丰7月中国制造业采购经理人指数终值47.8。汇丰屈宏斌认为：内外需求均呈现疲软态势；新订单和出口订单指数降至三年内最低；当前制造业深处困境，就业堪忧，经济下行压力增大；投入、产出价格下滑亦反映通缩风险显著。

13.全社会用电量 0.8%↑

1-7月，全国全社会用电量累计31668亿千瓦时，同比增长0.8%。分产业看，第一产业用电量570亿千瓦时，同比增长2.4%；第二产业用电量22900亿千瓦时，下降0.9%；第三产业用电量4040亿千瓦时，增长7.5%；城乡居民生活用电量4158亿千瓦时，增长4.7%。7月份，全社会用电量5034亿千瓦时，同比下降1.3%。

14.货物运输量4.2%↑

1—7月，货物运输量为247.6亿吨，同比增长4.2%。其中，铁路货物运输量为19.83亿吨，同比下降10.2%；公路货物运输量为193.2亿吨，同比增长6.1%；水路货物运输量为34.6亿吨，同比增长3.5%；民航货物运输量为348万吨，同比增长6.6%。
7月份，货物运输量为38.47亿吨，同比增长4.2%。其中，铁路货物运输量为2.8亿吨，同比下降10.9%；公路货物运输量为30.31亿吨，同比增长5.7%；水路货物运输量为5.4亿吨，同比上升4.9%；民航货物运输量为49万吨，同比增长6.3%。
二、主要月度金融数据

1.社会融资规模情况

2015年7月份社会融资规模增量为7188亿元，比上月少1.11万亿元，比去年同期多5327亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加5890亿元，同比多增2136亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少133亿元，同比少减378亿元；委托贷款增加1137亿元，同比多增354亿元；信托贷款增加99亿元，同比多增257亿元；未贴现的银行承兑汇票减少3314亿元，同比少减843亿元；企业债券净融资2479亿元，同比多1044亿元；非金融企业境内股票融资615亿元，同比多283亿元。

2.货币供应量（M0、M1、M2）

7月末，广义货币(M2)余额135.32万亿元,同比增长13.3%，增速比上月末高1.5个百分点，比去年同期低0.2个百分点；狭义货币(M1)余额35.31万亿元,同比增长6.6%，增速比上月末高2.3个百分点，比去年同期低0.1个百分点；流通中货币(M0)余额5.90万亿元,同比增长2.9%。当月净投放现金406亿元。

3.本外币贷款情况

7月末，本外币存款余额137.92万亿元，同比增长12.9%。月末人民币存款余额134.00万亿元，同比增长13.4%，增速比上月末高2.7个百分点，比去年同期低1.0个百分点。当月人民币存款增加2.17万亿元，同比多增3.14万亿元。其中，住户存款减少596亿元，非金融企业存款减少2136亿元，财政性存款增加5150亿元，非银行业金融机构存款增加1.81万亿元。月末外币存款余额6404亿美元，同比下降0.1%，当月外币存款减少411亿美元。
三、中小企业数据

1. 股票市场

（1）中小板市场

7月份，深圳中小企业板无企业登陆。

（2）创业板市场

7月份，中国大陆共4家企业登陆深圳创业板，合计募集资金97766.53万元。

（3）境外市场

6月，境外主要资本市场共14家企业IPO，合计募集资金18.25亿美元。其中，12家企业登陆港交所，融资17.52亿美元；1家登陆纽约证券交易所，融资5300万美元；1家登陆纳斯达克证券交易所，融资2001万美元。本月港交所IPO数量和总融资额占比最大，成为中国企业IPO的主战场。

2. 债券市场

（1）总体情况
表4  2015年7月债券市场发行情况

债券品种	14年7月份期数	15年7月份期数	同比（%）	14年7月份规模（亿元）	15年7月份规模（亿元）	同比（%）
企业债券	47	13	-72.34%	649.28	161.00	-75.20%
公司债券	12	34	183.33%	179.00	733.90	310.00%
中小企业私募债券	29	14	-51.72%	43.22	130.00	200.79%
中期票据	53	91	71.70%	559.00	1061.70	89.93%
短期融资券	95	217	128.42%	1365.70	2537.50	85.80%

表5  2015年7月债券市场利率走势

债券品种	15年6月AA级平均利率(%)	15年7月AA级平均利率(%)	走势	15年6月   AAA级平均利率(%)	15年7月   AAA级平均利率(%)	走势
企业债券	6.28	6.32	0.04	5.70	-	-
公司债券	5.32	5.68	0.36	4.68	4.56	-0.12
中期票据	5.95	5.79	-0.16	5.09	4.94	-0.15
短期融资券	4.98	4.53	-0.45	3.65	3.33	-0.32

（2）企业债券
表6  2015年7月企业债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15洪轨债 02	36.00	15	AA+	5.07
15长沙轨道债02	30.00	10	AA+	5.40
15榕城乡债 02	6.00	7	AA+	4.89
15吴江债	12.00	7	AA+	5.25
15彬煤债	8.00	7	AA+	8.00
15皇城相府债	3.00	5	AA+	7.99
15东港城投债	9.00	7	AA	6.25
15郑州经开债	13.00	7	AA	5.48
15锡山债	8.00	7	AA	5.78
15喀城投债	7.00	7	AA	5.80

（3）公司债券

表7  2015年7月公司债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15龙湖 03	20.00	7	AAA	4.20
15龙湖 02	20.00	5	AAA	3.93
14西南 02	20.00	5	AAA	3.67
15恒大 02	68.00	4	AAA	5.30
15恒大 03	82.00	7	AAA	6.98
15龙湖 01	20.00	5	AAA	4.60
15云能投	5.00	5	AAA	4.49
15鄂能 01	10.00	5	AAA	4.25
14武钢债	70.00	3	AAA	4.38
14招金债	9.50	5	AAA	3.80

（4）中期票据

表8  2015年7月中期票据发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15大连万达MTN001	100.00	5	AAA	4.60
15 恒天MTN001	20.00	5	AAA	5.17
15 豫煤化MTN004	10.00	5	AAA	6.50
15 豫煤化MTN003	20.00	5	AAA	6.50
15 渝地产MTN001	30.00	5	AAA	5.45
15 鄂交投MTN001	10.00	5	AAA	5.04
15 商飞MTN001	30.00	7	AAA	4.50
15 晋焦煤MTN003	29.00	5	AAA	5.35
15 中航机MTN001	40.00	5	AAA	4.40
15 冀建投MTN001	10.00	7	AAA	4.55

 

（5）短期融资券

表9  2015年7月短期融资券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15沪电力 SCP006	16.00	269	AAA	2.98
15北大荒 CP001	10.00	365	AAA	3.47
15鲁黄金 SCP008	10.00	269	AAA	3.19
15中油股 SCP004	100.00	269	AAA	2.80
15中建材 SCP008	50.00	269	AAA	3.20
15中粮 SCP004	20.00	180	AAA	2.85
15招商局 SCP003	65.00	269	AAA	2.97
15厦港务 SCP002	13.00	180	AAA	3.18
15陕煤化 SCP005	30.00	269	AAA	3.62
15南方水泥 SCP006	20.00	269	AAA	3.48

（6）中小企业私募债券

表10  2015年7月中小企业私募债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	利率（%）
15华夏债	10.00	3	5.99
15普湾 02	20.00	5	6.85
15龙投债	6.00	3	8.50
15棒棰岛	0.50	3	6.5
15新大债	6.00	5	8.28
15湘高速	20.00	3	-
15伟驰 03	5.00	5	-
15渝八方	4.00	4	-
15洲际 02	2.00	2	7.50
15株国 02	10.00	10	5.88

3. VC/PE

（1）新募集基金

2015年7月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计59支，新增资本量38.86亿美元，环比下降51.4%，同比下降17.4%。7月新募集基金中，人民币基金54支，募资金额为15.69亿美元，占比为40.4%；5支外币基金，募资总额为23.17亿美元，占比为59.6%。
值得关注的一支基金为北京文资光大文创产业基金。该基金成立于2015年7月，目标规模300亿人民币，由光大资本投资有限公司负责管理，由光大证券股份有限公司与北京市文化投资发展集团旗下北京市文化创意产业投资基金管理有限公司等出资成立，重点支持京津冀的文化产权交易平台、文创产业功能区等领域建设发展。该基金的资金来源由光大证券募集，投资项目由文投集团负责提供，主要投资北京市广播影视、动漫、音像、传媒、软件和计算机服务等产业。

（2）新设立基金

2015年7月中外创业投资及私募股权投资机构新设立的基金数共计42支，披露目标规模的有26支，计划募集资金157.82亿美元，平均每支目标规模为6.07亿美元。其中，40支人民币基金，披露目标规模的有24支，计划募集金额62.82亿美元，平均每支目标规模为2.62亿美元；另外，2支外币基金计划募集95亿美元。

（3）投资案例

2015年7月共发生投资案例310起，披露金额案例274起，总投资金额达108.63亿美元，平均投资金额3964.63万美元。VC/PE投资共涉及22个一级行业，从案例数来看，互联网、IT、电信及增值业务分列前三位；投资金额方面，金融、房地产、电信及增值业务分列前三位。

（4）退出交易

2015年7月共发生退出事件23笔，其中IPO退出20笔，股权转让退出3笔。本月退出事件较前两月相比骤减，主要受到IPO暂缓的冲击，平均账面回报倍数为2.9，较上月有13%的下滑。
四、国外数据
1.美国
美国制造业采购经理人指数  美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至53.8。其中：就业分项指数从6月的55.5降至53.8；产出分项指数从6月的53.9升至55.3。
美国消费者信心指数  美国7月消费者信心指数意外下跌，且创下去年9月以来的最低水平。7月谘商会消费者信心指数90.9，较6月指数下降8.9个百分点。
美国非农业部门失业率  美国7月失业率维持在5.3%，非农部门新增就业岗位21.5万个，表明美国劳动力市场持续改善。
美国工业产值   美国7月工业产出环比增长0.6%，这是工业产出连续第二个月环比增长，工业生产上升将在一定程度上带动美国经济在第三季度开始回升。

2.日本

日本制造业采购经理人指数  日本7月经季节调整制造业采购经理人指数终值为51.4。日本制造业活动在7月以五个月来最快速度扩张，表明日本经济第二季意外降温后开始反弹。
日本家庭消费者信心指数   7月日本家庭消费者信心指数预期走高，由前值41.7增至43.6，由于日本家庭预计未来收入会有所提升，因此消费者支出也开始反弹。
日本失业率   6月份日本失业率由5月3.3%上升至3.4%。
日本工业产出   6月份，受市场对汽车需求回暖等因素提振，日本工业产出指数环比增长0.8%，较5月份有所好转，并高于之前0.3%的市场预期。

3.欧元区

欧元区综合PMI   欧元区7月综合PMI终值53.9，预期值53.7，前值53.7。7月欧元区制造业PMI终值为52.4，接近6月创下的14个月峰值；德国7月制造业PMI终值为51.8，法国为49.6，因需求乏力，法国制造业活动重回收缩，是7月欧元区国家中除希腊外唯一经济状况恶化的国家。
欧元区消费者信心指数  7月欧元区消费者信心指数初值为-7.1，前值为-5.6。
欧元区失业率   6月份，欧元区和欧盟的失业率分别为11.1%和9.6%，与上个月相比基本未变，低于去年同期的11.6%和10.2%。欧盟今年6月份失业率虽同比出现下降，但环比却基本未变。这表明欧盟经济复苏未能带动就业市场出现明显改观。
欧元区工业产值   6月欧元区工业生产总值同比增长1.2%，环比下降0.4%，欧盟28国工业生产总值同比增长1.7%，环比下降0.2%。


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