融资成本达13%以上 中小企业多路突围
发布日期：2011-09-22 来源：中国企业报
融资难让中小企业愈加感受到生存的压力。
据相关部门统计数据显示，去年中小企业利率为基准利率上浮15%—20%，而目前上浮已超过30%。加上担保、评估以及财产保险、公证等费用，中小企业融资成本已高达13%以上。尤其是自今年以来，央行不断加息，资金链空前紧张，温州和东莞等城市的一些中小企业因信贷难纷纷倒闭。
而据《中国企业报》记者调查，以机械加工制造为主的沈阳市中小企业更面临着信贷难题。据悉，在辽宁全省14个市中，有12个市反映中小企业贷款难，资金缺口大，融资成本上升，中小企业发展所需资金严重不足。仅大连一市就有70%的中小企业流动资金短缺，缺口大约为500亿元。
虽然资金缺口很大，但沈阳市却未出现一家中小企业因为贷款难而倒闭。
“输血”：股权融资
一个地区的经济发展，高度依赖金融的积累和支持。当地的金融总量、市场的广度和深度往往决定了一个地方的经济发展速度、规模和水平。 而长期以来，中小企业一直面临着资金和自主创新两方面的瓶颈。
这一点，沈阳的一些小型机械制造企业体会颇深。
相关数据显示，截至去年年底，沈阳市共有317769户中小企业，占全市企业总数的99.97%，受央行不断加息的影响，沈阳市中小机械企业融资形势不容乐观。
沈阳巨浪特种机床科技有限公司是一家专业从事数控设备研制、生产、销售、工业自动化及精密机械加工的现代化企业 。为了开发新产品，组建零部件加工车间，公司打算融资2000到3000万元。
据总经理谭方介绍，该公司2010年在沈阳注册，当年公司从150万注册资本增加到3000多万元，产值达到5亿元。“融资成功以后的3年内规划，我们资金利润率是一年4%的周转量”。
谭方认为，由于资金是非常庞大的，而且资金的回笼周期特别长，所以银行和担保机构都不愿提供融资和担保。
今年9月，沈阳巨浪特种机床科技有限公司、沈阳清林机械有限公司、沈阳贝特数控机械有限公司等近500家机械制造企业一起在“2011年（第六届）中国风险投资论坛”上展示自己企业项目，进行股权融资路演。
对于融资企业来说，来自私募的资本不仅仅意味着获取资金，同时，新股东的进入也意味着新合作伙伴的进入。
据悉，一些资质良好的中小企业容易被银行等金融机构接受，但那些缺少抵押物或没有抵押物的中小企业却常被拒之门外。对此，相关部门积极扩展融资渠道，打起“担保牌”，通过担保行业为中小企业承担风险。沈阳市中小企业局更是与国家政策性银行国家开发银行合作，以极低的利率扶持中小企业，仅上半年，就为中小企业融资5000万至6000万元。
截至目前，沈阳市共有16家担保机构开展中小企业贷款担保业务，今年1—7月，新增担保额39.05亿元，同比增长134.5%。
变通：赴台融资
根据有关资料显示：国内中小企业贡献了60%—80%社会财富，而其获得的金融支持份额仅有30%左右。目前，中小企业发展的资金来源渠道有国家、银行、投资者本人、其他企业或个人的资金和风险投资。企业要谋求再发展、上新台阶，在投资者本人所有资本都已投入、银行中小企业融资难、风险投资少的情况下，到资本市场中小企业融资成了大多数民营中小企业的选择。
“在A股的中小板，有200多家国内企业排队等着过会，创业板也有170多家企业在等。我们不能仅仅盯着A股市场，要拓展新的融资途径。”沈阳市金融办副主任宣安东在“台湾资本市场论坛——赴台投融资及并购研讨会”上说，在过去本地企业间接融资的比例极高，相关部门正在鼓励企业提高直接融资的比例。
例如像上市、发行存托凭证这样的融资方式，既可以直接与投资人面对面交流，还能通过资本市场规范企业运营、引进新的技术或战略投资者，因此，市金融办一直在积极开辟新的企业上市融资途径。A股市场、港股市场以及加拿大、美国乃至欧洲的资本市场都在建立渠道，希望这次中国台湾的资本市场能成为本地企业的融资新途径。
“加拿大、美国的股市我们企业都去（上市）了，台湾股市是我们中国人自己的市场，我们当然也可以去。”宣安东说。
基于目前的法律，本地企业还不能直接在中国台湾股市IPO，但可以通过TDR（台湾存托凭证）进行融资。TDR也同样是股市交易品种，而且多数情况下还会较股票有一定的溢价。宝来证券集团相关负责人介绍，在中国台湾的股市，新股发行价所对应的市盈率在16倍左右，远高于欧美国家，对辽宁本地企业是有很大吸引力的。
本地企业对赴台湾融资是否感兴趣呢？位于浑南新区的沈阳越士达汽车无级变速器有限公司总经理程越表示，对于高新技术实体企业而言，发行市盈率的高低并不重要，重要的是选择一个成熟稳定的市场，股价保持平稳。虽然A股创业板市场目前的市盈率非常高，但却不够稳定，波动太大，相比之下，中国台湾的资本市场相对成熟，企业更容易构建融资平台，因此，对赴台融资很感兴趣。
除此以外，针对中小企业融资难现象，辽宁省有关部门先后采取了推出“中小企业百亿融资计划”，建立“辽宁省中小企业产业基金”，由财政出资扶持中小企业担保机构发展。
转型：
从“制造”到“智造”
2010年10月，国务院发布的培育和发展战略性新型产业的七个领域，涉及装备的就有两个，第一个是高端装备制造业，第二个就是新能源汽车。那么其它的五个领域都离不开装备的发展，而且装备的发展在其中起着一个很重要的作用。
中国的装备制造业从本世纪初开始从衰退落后开始走向振兴和兴旺，大致沈阳也是这个过程。而在2011年沈阳市的装备制造业做到超过4500亿元的一个规模，整个辽宁省是超过1万亿元的规模，增长速度超过20%，比GDP的增长速度要高出很多。
“中国民营企业总量很大，但发展力度和密度还不够，主要原因是相关改革不到位。”中央政策研究室经济局原局长李连仲在近日由中国社科院民营经济研究中心和《人民政协报》主办的“民营经济转型与可持续发展双月座谈会”上表示。
其中作为沈阳科技百强企业之一的北方交通重工集团尤为突出。“10年以前，沈阳北方交通重工集团主要依靠低端产品占领市场，在中高端领域上并无优势可言。而近几年来，沈阳北方交通重工集团相继研发生产了我国第一台清障车、第一台养护车、高空作业车、道路铣刨机、稀浆封层车等10多个系列300种拥有自主知识产权的工程机械产品，成为享誉国内的交通工程机械重点生产企业。正在开发和即将投产的产品有：重型汽车吊、路面摊铺机、沥青洒布车、桥梁检测车、灌缝机、随车吊、除雪车、道路冷再生列车、道路热再生车、桥检车、沥青拌合设备等。产品遍布全国，产销量均列居行业前位。” 沈阳北方交通重工集团上市部负责人对记者表示。
九鼎投资合伙人赵忠义表示，如果是一个比较小规模的企业，如果你要门类很多，那是很难形成核心竞争力的。因此我们在考察企业的时候，你的规模小不是什么大问题，关键是你在细分领域当中要有足够强的竞争力，在这个细分领域当中是属于行业的领导者，要有专有的核心东西。整个制造业的罗列非常广，如果细分下去会是很多中小企业的优势，中小企业要选择自己擅长的领域，然后把这一行做精做强。
