协会：中小企业数据月报2015年第9期

一、月度宏观经济数据简析

1.GDP 6.9%↑

初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增加值39195亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值197799亿元，增长6.0%；第三产业增加值250779亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%。

2.规模以上工业增加值5.7%↑

9月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.7%，比8月份回落0.4个百分点。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.38%。1-9月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。

3.规模以上工业企业实现利润1.7%↓

　1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43032.4亿元，同比下降1.7%，降幅比1-8月份收窄0.2个百分点。1-9月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额8339.6亿元，同比下降24.4%；集体企业实现利润总额344.2亿元，下降1.5%；股份制企业实现利润总额28850.8亿元，下降1.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额10684亿元，增长0.2%；私营企业实现利润总额15297.7亿元，增长7.1%。9月份，规模以上工业企业实现利润总额5357.8亿元，同比下降0.1%，降幅比8月份收窄8.7个百分点。

4.进出口总值7.9%↓

1-9月，进出口总额178698.04亿元人民币，同比下降7.9%。其中，出口102364.5亿元，下降1.8%；进口76333.54亿元，下降15.1%。进出口相抵，顺差26030.95亿元。9月份，进出口总额22241.24亿元人民币，同比下降8.8%。其中，出口13001.41亿元，下降1.1%；进口9239.82亿元，下降17.7%。

5.全国固定资产投资10.3%↑

1-9月份，全国固定资产投资（不含农户）394531亿元，同比名义增长10.3%（扣除价格因素实际增长12%），增速比1-8月份回落0.6个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.68%。
第一产业投资11007亿元，同比增长27.4%，增速比1-8月份回落1.1个百分点；第二产业投资162189亿元，增长8%，增速回落0.5个百分点；第三产业投资221335亿元，增长11.2%，增速回落0.7个百分点。
　　第二产业中，工业投资159112亿元，同比增长8%，增速比1-8月份回落0.7个百分点；其中，采矿业投资9327亿元，下降8%，降幅扩大0.4个百分点；制造业投资131127亿元，增长8.3%，增速回落0.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资18658亿元，增长15.7%，增速回落1.4个百分点。
　　第三产业中，基础设施投资（不含电力）69705亿元，同比增长18.1%，增速比1-8月份回落0.3个百分点。其中，水利管理业投资增长22.5%，增速提高2.1个百分点；公共设施管理业投资增长20%，增速提高0.2个百分点；道路运输业投资增长18.1%，增速回落0.3个百分点；铁路运输业投资增长1.8%，增速回落8.1个百分点。

6.社会消费品零售总额累计10.5%↑

2015年1-9月份，社会消费品零售总额216080亿元，同比增长10.5%。其中，限额以上单位消费品零售额101089亿元，增长7.5%。9月份，社会消费品零售总额25271亿元，同比名义增长10.9%。其中，限额以上单位消费品零售额12484亿元，增长8.2%。

7.财政收支7.6%↑、16.4%↑

1-9月累计，全国一般公共预算收入114412亿元，比上年同期增长7.6%，同口径增长5.4%。其中，中央一般公共预算收入52529亿元，增长5.9%，同口径增长5.6%；地方本级一般公共预算收入61883亿元，增长9%，同口径增长5.1%。全国一般公共预算收入中的税收收入94631亿元，同比增长4.3%。
1-9月累计，全国一般公共预算支出120663亿元，比上年同期增长16.4%，同口径增长15.1%，为预算的70.4%，比去年同期进度加快2.7个百分点。其中，中央本级一般公共预算支出18461亿元，增长15.7%，同口径增长15.3%，为预算的73.8%，比去年同期进度加快2.9个百分点；地方一般公共预算支出102202亿元，增长16.6%，同口径增长15%，为代编预算的70%，比去年同期进度加快2.6个百分点。全国、中央、地方财政支出预算执行进度明显加快。

8.居民消费价格总水平（CPI）1.6%↑

9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，城市上涨1.6%，农村上涨1.5%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨1.4%，服务价格上涨2.1%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.4%。

9.全国工业生产者出厂价格（PPI）5.9%↓

9月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降5.9%。工业生产者购进价格环比下降0.6%，同比下降6.8%。1-9月平均，工业生产者出厂价格同比下降5.0%，工业生产者购进价格同比下降5.9%。

10.中国制造业采购经理指数（PMI）49.8%、0.1↑

9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月微升0.1个百分点，连续两个月回落后出现微幅回升。分企业规模看，大型企业好于中小型企业。大型企业PMI为51.1%，比上月上升1.2个百分点，重回临界点以上；中、小型企业PMI分别为48.5%和46.8%，均比上月下降1.3个百分点，继续低于临界点。
5个分类指数中，3升1平1降。生产指数为52.3%，比上月上升0.6个百分点，高于临界点，表明制造业生产继续保持增长，增速有所加快。新订单指数为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重回临界点上方，表明制造业市场需求有所改善。从业人员指数为47.9%，与上月持平，仍位于临界点以下，表明制造业企业用工量继续减少。原材料库存指数为47.5%，比上月下降0.8个百分点，继续低于临界点，表明制造业生产用原材料库存量继续减少。供应商配送时间指数为50.8%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间持续加快。

11.中国非制造业商务活动指数53.4%、持平

9月份，中国非制造业商务活动指数为53.4%，与上月持平，表明非制造业继续保持平稳增长，市场信心稳定。分行业看，服务业商务活动指数为53.0%，比上月上升0.4个百分点，表明服务业业务总量增速有所加快，其中邮政业、住宿业、零售业、电信广播电视和卫星传输服务业、互联网及软件信息技术服务业等行业商务活动指数高于临界点，企业业务总量增长明显；资本市场服务业、航空运输业、餐饮业等行业商务活动指数位于临界点以下，企业业务总量有所减少。建筑业商务活动指数为55.2%，比上月回落2.6个百分点，表明建筑业业务总量总体保持增长，增速有所放缓。

12.财新制造业采购经理人指数47.2%、0.1↓

9月财新中国制造业采购经理人指数终值为47.2，制造业运行已连续第七个月出现放缓，而本月放缓程度更是2009年3月以来最显著。9月份，新订单减少，厂商削减生产安排，并且连续第三个月压缩投入品采购，采购库存因此继续小幅下降。另一方面，销售欠佳，导致成品库存连续第二个月出现积压，并且创下2012年8月以来最显著积压率。

13.全社会用电量 0.8%↑

1-9月，全国全社会用电量累计41344亿千瓦时，同比增长0.8%。分产业看，第一产业用电量806亿千瓦时，同比增长2.7%；第二产业用电量29559亿千瓦时，下降1.0%；第三产业用电量5406亿千瓦时，增长7.3%；城乡居民生活用电量5573亿千瓦时，增长4.6%。9月份，全社会用电量4563亿千瓦时，同比下降0.2%。

14.货物运输量4.1%↑

1—9月，货物运输量为328.1亿吨，同比增长4.1%。其中，铁路货物运输量为25.26亿吨，同比下降11.4%；公路货物运输量为257.3亿吨，同比增长6.0%；水路货物运输量为45.5亿吨，同比增长3.8%；民航货物运输量为454万吨，同比增长5.7%。
9月份，货物运输量为41.02亿吨，同比增长3.8%。其中，铁路货物运输量为2.67亿吨，同比下降15.6%；公路货物运输量为32.84亿吨，同比增长5.6%；水路货物运输量为5.51亿吨，同比上升5.0%；民航货物运输量为55万吨，同比增长5.0%。
二、主要月度金融数据

1.社会融资规模情况

2015年前三季度社会融资规模增量为11.94万亿元，比去年同期少5786亿元。其中，前三季度对实体经济发放的人民币贷款增加8.99万亿元，同比多增1.35万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2660亿元，同比少增5044亿元；委托贷款增加1.01万亿元，同比少增5466亿元；信托贷款增加566亿元，同比少增3036亿元；未贴现的银行承兑汇票减少5871亿元，同比少增7063亿元；企业债券净融资1.85万亿元，同比少550亿元；非金融企业境内股票融资5383亿元，同比多2350亿元。2015年9月份社会融资规模增量为1.30万亿元，分别比上月和去年同期多2172亿元和2145亿元。

2.货币供应量（M0、M1、M2）

9月末，广义货币(M2)余额135.98万亿元,同比增长13.1%，增速比上月末低0.2个百分点，比去年末高0.9个百分点；狭义货币(M1)余额36.44万亿元,同比增长11.4%，增速分别比上月末和去年末高2.1个和8.2个百分点；流通中货币(M0)余额6.10万亿元,同比增长3.7%。2015年前三季度净投放现金763亿元。

3.本外币贷款情况

9月末，本外币贷款余额97.76万亿元，同比增长14.5%。月末人民币贷款余额92.13万亿元，同比增长15.4%，增速与上月末持平，比去年末高1.7个百分点。前三季度人民币贷款增加9.90万亿元，同比多增2.34万亿元。分部门看，住户部门贷款增加3.00万亿元，同比多增3463亿元，其中，短期贷款增加7758亿元，中长期贷款增加2.23万亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5.98万亿元，同比多增9589亿元，其中，短期贷款增加1.41万亿元，中长期贷款增加2.91万亿元，票据融资增加1.40万亿元;非银行业金融机构贷款增加8029亿元。当月，人民币贷款增加1.05万亿元，同比多增1443亿元。
三、中小企业数据

1. 股票市场

（1）中小板市场

9月份，深圳中小企业板无企业登陆。

（2）创业板市场

9月份，深圳创业板无企业登陆。

（3）境外市场

9月，全球仅有1家中国企业完成IPO，融资额为2915.71万美元。今年前三季度海外上市的50家中国企业分布于香港主板、纳斯达克证券交易所、香港创业板、纽约证券交易所、伦敦AIM和澳大利亚证券交易所六个海外市场。具体来看，香港主板依然是中国企业海外上市市场的绝对主力，共有35家企业上市，合计融资176.31亿美元，分别占中国企业海外上市总数的70%和融资总额的97.8%。

2. 债券市场

（1）总体情况

表3  2015年9月债券市场发行情况

债券品种	14年9月份期数	15年9月份期数	同比（%）	14年9月份规模（亿元）	15年9月份规模（亿元）	同比（%）
企业债券	41	18	-56.10%	656.5	140.00	-78.67%
公司债券	12	40	233.33%	95.9	684.60	613.87%
中小企业私募债券	33	50	51.52%	70.54	625.50	786.73%
中期票据	73	92	26.03%	969.80	1327.70	36.90%
短期融资券	169	268	58.58%	1962.50	3007.00	53.22%

 
表4  2015年9月债券市场利率走势

债券品种	15年8月AA级平均利率(%)	15年9月AA级平均利率(%)	走势	15年8月   AAA级平均利率(%)	15年9月   AAA级平均利率(%)	走势
企业债券	5.92	5.73	-0.19	4.56	-	-
公司债券	5.49	5.98	0.49	4.12	4.02	-0.10
中期票据	5.45	5.23	-0.22	4.56	4.70	0.14
短期融资券	4.20	6.11	1.89	3.22	3.35	0.13

（2）企业债券

 
表5  2015年9月企业债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15渝能源债	9.00	5	AA+	4.93
15高邮债	10.00	7	AA+	5.48
15沭阳金源债	8.00	7	AA+	5.49
15黑山债	4.00	7	AA+	6.79
15武夷新区债	15.00	7	AA	4.96
15伊宁债	5.00	7	AA	5.37
15铜城投债	10.00	7	AA	5.23
15一师兴业债	5.00	7	AA	5.35
15国泰租赁债	8.00	7	AA	5.58
15淄般阳债	5.00	7	AA	5.50

（3）公司债券

表6  2015年9月公司债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15龙源01	30.00	5	AAA	3.75
15万科01	50.00	5	AAA	3.50
15五矿01	20.00	5	AAA	3.88
15五矿02	20.00	10	AAA	4.75
15广越01	75.00	3	AAA	3.75
15广越02	15.00	5	AAA	3.97
15际华03	20.00	7	AAA	4.10
15联发债01	10.00	3	AAA	3.89
15联发02	10.00	5	AAA	4.20
15正奇债	5.00	3	AAA	3.98

（4）中期票据

表7  2015年9月中期票据发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15中广核MTN001	5.00	5	AAA	4.00
15晋能MTN003	25.00	5	AAA	6.28
15清控MTN003	20.00	5	AAA	4.78
15云能投MTN001	10.00	5	AAA	5.10
15鲁能源MTN001	30.00	5	AAA	5.10
15川发展MTN002	30.00	5	AAA	4.18
15滨建投MTN001	20.00	5	AAA	5.09
15河钢MTN001	35.00	3	AAA	4.66
15太不锈MTN001	20.00	3	AAA	4.38
15首旅MTN002	20.00	5	AAA	4.69

（5）短期融资券

表8  2015年9月短期融资券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	利率（%）
15东航股SCP004	25.00	269	AAA	3.30
15中核建SCP003	30.00	269	AAA	3.43
15浙能源SCP002	10.00	180	AAA	3.15
15大唐集SCP007	50.00	269	AAA	3.05
15太钢SCP002	20.00	269	AAA	3.75
15鞍钢股CP001	30.00	365	AAA	3.67
15国开投SCP001	30.00	269	AAA	3.14
15铁道 CP002	100.00	365	AAA	3.10
15中石化SCP005	100.00	180	AAA	2.99
15建发集SCP003	30.00	90	AAA	3.05

（6）中小企业私募债券

表9  2015年9月中小企业私募债券发行情况（节选）

名称	规模（亿元）	期限（年）	利率（%）
14 城西北	3.00	3	8.00
15 华城债	3.00	3	9.00
15 富阳01	10.00	3	6.18
15 句福地	15.00	3	6.90
15 海航01	4.00	3	-
15 山煤01	15.00	5	-
15 中扬债	5.00	3	7.95
15 济康债	3.00	3	7.80
15 华夏04	10.00	3	-
15 山钢03	15.00	3	5.80

 

（7）小微企业增信集合债券

表10  2015年9月小微企业增信集合债券发行情况

名称	规模（亿元）	期限（年）	利率（%）
15涪国投小微债	7.00	4	AA+
15港工小微债	8.00	4	AA
15开元城投小微债	7.00	4	AA
15昌投小微债	6.00	4	AA

3. VC/PE

（1）新募集基金

2015年第三季度中外创投机构共新募集81支可投资于中国大陆的基金，环比下降45.3%，同比上升11%；已知募资规模的72支基金新增可投资于中国大陆的资本量为65.12亿美元，是去年同期的2.24倍，环比上升1.6%。

（2）投资案例

2015年第三季度，中国创投市场共发生投资716起，较去年同期的627起上升14.2%，环比下降20.4%；其中披露金额的620起投资交易共计涉及金额60.14亿美元，较上年同期的58.61亿美元增长2.6%，环比微降0.7%；在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达970.07万美元。

（3）退出交易

2015年第三季度，中国中外创投共发生418笔退出交易，是上年同期的99笔交易的4.22倍，环比上升19.8%。从退出方式上来看，第三季度共发生397笔股权转让退出，占比95%，为当期的主要退出方式；并购退出紧随其后，仅实现10笔退出，占比2.4%；排名第三的是IPO退出方式，共涉及7笔退出，占比1.7%。
四、国外数据
1.美国
美国制造业采购经理人指数  美国9月ISM制造业采购经理人指数(PMI)从8月的51.1降至50.2，为2013年5月来最低，不及预期的50.6。新订单分项指标从51.7降至50.1；支付价格指数从39.0降至38.0；就业分项指标从51.2降至50.5；进口分项指数跌至50.5。
美国消费者信心指数  美国9月谘商会消费者信心指数升至103，为今年1月以来最高，市场此前预期为96.8，数据表明消费者信心增强，暗示美国民众并没有对近期全球市场的动荡感到困扰。
美国非农业部门失业率  美国9月份的失业率与8月持平，为5.1%；9月非农就业人数增加14.2万人，远低于市场预期的增加20.3万人，非农就业岗位增速明显放缓，表明就业改善势头遭遇阻力。
美国工业产值   9月美国工业产出环比下降0.2%，产能利用率为77.5%。全球需求疲软和美元升值等因素持续困扰着美国工业。

2.日本

日本制造业采购经理人指数  日本9月制造业采购经理人指数(PMI)终值，由8月51.7降至51.0，反映制造业扩张放缓。出口新订单15个月来首降，且降幅为逾两年半最大；采购活动降速也为去年4月以来最快；就业转降；产出价格跌幅为2013年3月以来最快。
日本家庭消费者信心指数   日本9月家庭消费者信心指数为40.6，前值41.7。
日本失业率  9月日本完全失业率为3.4%，完全失业人数为227万人，同比减少6万人。9月就业人数6439万人，同比增加37万人；雇佣人数5687万人，同比增加51万人。
日本工业产出   受化工制品及电子零部件等生产增加提振，9月份日本工业产出环比上涨1%，不仅三个月来首次实现环比攀升，而且远高于市场预期的环比下滑0.6%。

3.欧元区

欧元区综合PMI   欧元区9月综合PMI终值从初值53.9降至53.6；服务业PMI终值从初值54.0降至53.7。
欧元区消费者信心指数  欧元区 9月消费者信心指数终值为-7.1， 预期-7.1，已经连续三个月维持该水平。
欧元区失业率   9月欧元区失业率为10.8%，比上月的10.9%略有下降，上年同期为11.5%，失业人口为1732.3万人。欧盟失业率为9.3%，比上月的9.4%略有下降，上年同期为10.1个百分点，失业人口为2263.1万人。
欧元区工业产值   欧元区9月工业产出月率-0.5%，预期-0.3%，前值1.0%。两个最大经济体德国和法国工业产出均下跌，意大利在连续两个月下跌后出现反弹，西班牙工业产出连续三个月上升。
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