据《日本经济新闻》9月26日报道，美元在外汇市场独自走高的趋势逐渐放缓。美国利率高企促使美元走高，另一方面可能导致经济下行，继而引发美元走低。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出存在四个“不确定性”：学生贷款偿还重启、大规模罢工爆发、原油价格高企、政府关门。美国经济能够在多大程度上保持坚挺形势，将左右美元行情走向。
主要国家金融决策会议集中召开的9月“超级央行周”结束。15日至22日，各国货币对美元汇率涨落幅度各有不同。
瑞典国家银行21日宣布，基准利率升至4%，上调0.25个百分点。追加上调利率的可能性也被提及，瑞典克朗对美元汇率比15日上升0.3%。挪威央行也暗示将于12月加息，挪威克朗对美元汇率上涨0.1%。
虽然英镑和瑞郎对美元汇率分别下降1.2%、1.1%，但显示美元对主要货币汇率强弱程度的“美元指数”仅上涨0.02%。而自7月末至9月15日期间，九大货币对美元汇率均下跌，美元“一枝独高”的局面在持续。
美元走高局面告一段落的背景因素是，美国经济形势不明朗。在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议后的记者会上，鲍威尔提及可能进一步加息。不少市场人士认为高水平基准利率将持续，美国10年期国债收益率一度升至4.5%，创下16年来的新高。
也有人不无警惕地指出，美国利率过度升高，可能导致经济降温。若美国经济形势恶化，则可能导致美元走低。
受疫情影响，美国暂缓执行学生贷款还贷，而自10月起将重启。对象约为4300万人，偿还贷款将导致可支配收入减少，压缩个人消费空间。SMBC日兴证券的尾畠未辉估算称，美国个人消费将被压低0.4%左右，低收入群体个人消费则被压低0.9%，“消费者减少支出，可能对美国经济产生影响”。
鲍威尔称，大型车企工厂工人罢工“对经济产生的影响非常不明朗”。据日本第一生命经济研究所主任经济学家前田和马估算，若汽车工人联合工会组织的罢工长期持续，则第四季度国内生产总值(GDP)或环比下降0.48个百分点。
原油价格高企，也是不稳定因素。西得克萨斯中间基原油期货价格保持在10个月来的高位区间。石油价格高企导致物价全面上涨，可能导致消费者心理降温。
财政年度接近尾声，而美国国会批准追加预算尚无眉目，对“政府关门”的警惕情绪增强。鲍威尔不无担忧地表示：“通常可以得到的部分数据将无法得到，可能被迫进行应对。”
25日的外汇市场上，日元对美元汇率一度跌至1美元兑148.5日元区间，是年初以来的最低值。日本央行行长植田和男22日表示，继续实行货币宽松政策。出于对日美利率差扩大的预期，日元被大量抛售，不过，与上周末相比，1美元可兑换的日元仅增加0.25日元。政府高官纷纷表态，对日元贬值的动向进行牵制，在此背景下，对政府买入日元干预汇率的警惕情绪也有所增强。日元汇率不仅受日美利率差影响，似乎也受美国经济形势左右。
