票交所：2017年办理票据交易超52万亿，股份行最活跃
发布日期：2018-01-26
1月25日，上海票据交易所（票交所）发布《2017年票据市场运行分析报告》（以下简称“《报告》”）。《报告》显示，2017年，票据市场总体保持平稳运行态势，市场流动性明显提升，票据作为金融机构短期流动性调剂工具的功能逐步显现，票据交易总量同往年相比有所下降。电票出票量和交易占比快速上升，纸票交易走弱趋势明显。
从数据上看，票据市场去杠杆效果明显，票交所2017年办理票据交易52.18万亿元，其中电票交易51.4万亿元，比上年增加2.22万亿元，涨幅为4.51%；票据承兑业务14.63万亿元，比上年减少3.47万亿元，同比下降19.17%，以防风险、强监管为导向的调控政策初见成效。在利率方面，2017 年票据利率总体水平上行，明显高于2016年。全年电票贴现、转贴现和质押式回购加权平均利率分别为4.89%、4.28%和3.85%，分别比上年提升 157 个、128 个和88 个基点，与货币市场利率走高趋势一致。票交所称，一方面是由于打击空转、套利措施的落实到位，使得以前靠放大杠杆、期限错配维持票据高收益的模式不复存在，票据相对收益下降，金融机构持票意愿下降，导致票据市场利率走高；另一方面则是为在宏观上与经济增长、通胀形势以及货币信贷投放相匹配，中国人民银行增强价格杠杆在资源配置中的作用，通过上调货币市场利率中枢，防止资金“脱实向虚”“以钱炒钱”以及不合理的加杠杆行为。
票交所电票承兑量已占88.99%，贴现占97.1%
近几年来，电子票据业务发展迅速，市场份额也随之猛涨。
2016年12月8日，由人民银行牵头筹建的上海票据交易所正式上线，中国票据电子化交易迈出实质性步伐。数据显示，2017年全年，票交所电票承兑量已占88.99%，贴现占97.1%，转贴现及质押式回购占98.51%。
究其原因，票交所指出，一方面是政策推动的作用。根据央行规定，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万元以上的商业汇票应全部通过电票办理；自2018年1月1日起，原则上单张出票金额在100万元以上的商业汇票应全部通过电票办理。另一方面则是票交所成立后，以往游离于监管视线之外的线下交易逐渐减少，市场从降低成本考虑，引导企业选择电票作为票据业务介质。
股份制银行业务开展最为活跃
在各类别银行中，股份制银行开展票据业务的活跃度位居第一。股份制银行机制灵活，交易活跃，延续了其通过频繁交易获取利润而又较少占用信贷规模的经营特点。具体来看，2017年股份制商业银行累计承兑商业汇票5.82万亿元，市场占比达到44.7%，而大型商业银行、城市商业银行、农村金融机构占比分别为19.88%、23.29%和3.67%。贴现业务方面，股份制商业银行累计贴现2.27万亿元，市场占比为32.66%，大型、城商和农村金融机构占比分别为27.41%、17.28%和16.79%。
从交易活跃度看，2017年股份制商业银行转贴现业务量为27.18万亿元，市场占比高达61.11%，超过其他类型机构的总额。
以招商银行为例，该银行总行票据业务部副总经理李明昌在2017年末召开的“2017中国互联网票据发展论坛”上介绍，目前招行的票据资产大约为4000亿元，其中99%是电票，纸票仅为1%。
票据风险案件得到有效控制
近几年来，票据风险案件频发。从公开信息来看，发生在银行间转贴现市场的纸质票据是票据业务风险重灾区，“一票多卖”“表外交易”等违规行为屡禁不止。
票交所《报告》指出，票据市场风险案件数量在2017年相比前几年明显下降，市场风险得到有效出清。从原因来看，一是合规风险得到有效控制，二是操作风险和道德风险显著降低。
报告称，2017年上半年，银监会连发7份文件，其中防止“票据空转”“监管套利”等规定对票据业务影响较大，部分表外融资逐步回归表内，此前市场交易较为频繁的“代持”“资管”等业务处于暂停观望或者审慎开展状态。同时，监管部门检查处罚力度加大，无真实贸易背景票据以及监管套利业务减少。
银监会审慎规制局局长肖远企在去年12月1日召开的“银监会近期重点工作通报会”上曾表示，自从整治市场乱象以来，今年（2017年）新发的大案要案大幅度减少，当前比较受关注的案件，大部分都是成案、旧案。
