协会：中小企业数据月报2015年第4期

一、月度宏观经济数据简析

1.GDP 7.0%↑

初步核算，2015年一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分产业看，第一产业增加值7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值72605亿元，增长7.9%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。

2.规模以上工业增加值5.9%↑

4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9 %（扣除价格因素的实际增长率），比3月份加快0.3个百分点。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.57%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。

3.规模以上工业企业实现利润1.3%↓

1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额17341.3亿元，同比下降1.3%，降幅比1-3月份收窄1.4个百分点。1-4月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3525.3亿元，同比下降24.7%；集体企业实现利润总额144.2亿元，下降1.5%；股份制企业实现利润总额11149.4亿元，下降3.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4484.4亿元，增长6.4%；私营企业实现利润总额6105.4亿元，增长6.1%。4月份，规模以上工业企业实现利润总额4795亿元，同比增长2.6%，而3月份同比下降0.4%。

4.进出口总值7.3%↓

1-4月，进出口总额75001亿元人民币，同比下降7.3%。其中，出口42328亿元人民币，增长1.8%；进口32674亿元人民币，下降17.0%。进出口相抵，顺差9654亿元人民币。4月份，进出口总额19580亿元人民币，同比下降10.9%。其中，出口10841亿元人民币，下降6.2%；进口8739亿元人民币，下降16.1%。

5.全国固定资产投资12.0%↑

2015年1-4月份，全国固定资产投资（不含农户）119979亿元，同比名义增长12.0%，增速比1-3月份回落1.5个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.89%。
分产业看，1-4月份，第一产业投资2712亿元，同比增长26.4%，增速比1-3月份回落6.4个百分点；第二产业投资49176亿元，增长9.8%，增速回落1.2个百分点；第三产业投资68090亿元，增长13.2%，增速回落1.5个百分点。
第二产业中，工业投资48465亿元，同比增长9.9%，增速比1-3月份回落0.8个百分点；其中，采矿业投资2390亿元，下降7.8%，降幅扩大3.7个百分点；制造业投资40819亿元，增长9.9%，增速回落0.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资5256亿元，增长20.3%，增速回落1.1个百分点。
第三产业中，基础设施投资（不含电力）20299亿元，同比增长20.4%，增速比1-3月份回落2.7个百分点。其中，水利管理业投资增长15.1%，增速回落0.7个百分点；公共设施管理业投资增长19.9%，增速回落3.6个百分点；道路运输业投资增长21.6%，增速回落2.2个百分点；铁路运输业投资增长20.9%，增速提高6.0个百分点。

6.社会消费品零售总额累计10.4%↑

2015年1-4月份，社会消费品零售总额93102亿元，同比名义增长10.4%。其中，限额以上单位消费品零售额43015亿元，增长7.5%。4月份，社会消费品零售总额22387亿元，同比名义增长10.0%（扣除价格因素实际增长9.9%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额10564亿元，增长6.7%。

7.财政收支5.1%↑、13.8%↑

1-4月累计，全国一般公共预算收入49909亿元，比上年同期增长5.1%；考虑11项政府性基金转列一般公共预算影响，同口径增长3%。其中，中央一般公共预算收入21755亿元，增长1.9%，同口径增长1.7%；地方本级一般公共预算收入28154亿元，增长7.7%，同口径增长4.1%。
1-4月累计，全国一般公共预算支出45350亿元，为预算的26.4%，比去年同期进度提高0.4个百分点，增长13.8%；考虑11项政府性基金转列一般公共预算影响，同口径增长12.7%。其中，中央本级一般公共预算支出7148亿元，增长13.3%，同口径增长12.9%；地方一般公共预算支出38202亿元，增长13.9%，同口径增长12.7%。

8.居民消费价格总水平（CPI）1.5%↑

4月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.6%，农村上涨1.3%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.3%，服务价格上涨2.1%。1-4月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。

9.全国工业生产者出厂价格（PPI）4.6%↓

4月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.3%，同比下降4.6%。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.5%。1-4月平均，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.6%。

10.中国制造业采购经理指数（PMI）50.1%、持平

4月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，与上月持平，连续两个月高于临界点。分企业规模看，大型企业PMI为50.6%，比上月回落0.9个百分点，继续位于临界点上方；中、小型企业PMI分别为49.8%和48.4%，尽管位于临界点以下，但均比上月回升1.5个百分点。
从分类指数看，5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数继续高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。生产指数为52.6%，比上月上升0.5个百分点，连续位于临界点上方，表明制造业生产继续保持增长势头，增速有所加快。新订单指数为50.2%，与上月持平，高于临界点，表明制造业市场需求保持扩张态势。从业人员指数为48.0%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，表明制造业企业用工量继续减少。原材料库存指数为48.2%，虽比上月上升0.2个百分点，但继续位于临界点以下，表明制造业生产用原材料库存量持续减少。供应商配送时间指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

11.中国非制造业商务活动指数53.4%、0.3↓

4月，中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，高于荣枯线3.4个百分点，表明我国非制造业继续保持扩张状态，但增速略有放缓。分行业看，服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升0.1个百分点，表明服务业业务总量继续保持增长，其中邮政业、互联网及软件信息技术服务业、批发业、航空运输业、电信广播电视和卫星传输服务业、房地产业等行业商务活动指数高于临界点，企业业务总量增长较快；道路运输业、零售业、餐饮业等行业商务活动指数位于临界点以下，业务总量有所减少。建筑业商务活动指数为57.5%，比上月回落1.4个百分点，表明建筑业业务总量继续增长，但增速有所放慢。

12.汇丰中国制造业采购经理人指数48.9%、0.7↓

中国4月汇丰制造业采购经理指数（PMI）终值降至48.9，不仅低于初值的49.2和上月的49.6，且录得12个月新低，连续第二个月处于收缩区间。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌说：“尽管新出口订单有所改善，但整体新订单继续回落至一年新低48.7，显示内需疲弱加剧。产出指数50，以新订单减产成品库存衡量的增长动力指标也录得一年新低，投入和产出价格指数回落持续，经济下行压力未缓解，稳增长政策急需加码。”

13.全社会用电量 0.9%↑

1-4月，全国全社会用电量累计17316亿千瓦时，同比增长0.9%。分产业看，第一产业用电量248亿千瓦时，同比下降2.6%；第二产业用电量12305亿千瓦时，下降0.8%；第三产业用电量2287亿千瓦时，增长7.9%；城乡居民生活用电量2477亿千瓦时，增长4.0%。4月份，全社会用电量4415亿千瓦时，同比增长1.3%。

14.货物运输量4.1%↑

1—4月，货物运输量为132.1亿吨，同比增长4.1%。其中，铁路货物运输量为11.43亿吨，同比下降9.5%；公路货物运输量为101.9亿吨，同比增长6.1%；水路货物运输量为18.6亿吨，同比增长3.0%；民航货物运输量为197万吨，同比增长7.0%。
4月份，货物运输量为37.65亿吨，同比增长3.0%。其中，铁路货物运输量为2.7亿吨，同比下降9.9%；公路货物运输量为30.02亿吨，同比增长5.3%；水路货物运输量为4.8亿吨，同比下降2.5%；民航货物运输量为52万吨，同比增长5.9%。
二、主要月度金融数据
1.社会融资规模情况
2015年4月份社会融资规模增量为1.05万亿元，分别比上月和去年同期少1881亿元和4488亿元。其中，当月对实体经济发放的人民币贷款增加8045亿元，同比多增311亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少265亿元，同比少增334亿元；委托贷款增加344亿元，同比少增1021亿元；信托贷款减少46亿元，同比少增444亿元；未贴现的银行承兑汇票减少74亿元，同比少增863亿元；企业债券净融资1551亿元，同比少2113亿元；非金融企业境内股票融资597亿元，同比多15亿元。

2.货币供应量（M0、M1、M2）

4月末，广义货币(M2)余额128.08万亿元,同比增长10.1%，增速分别比上月末和去年同期低1.5个和3.1个百分点；狭义货币(M1)余额33.64万亿元,同比增长3.7%，增速比上月末高0.8个百分点，比去年同期低1.8个百分点；流通中货币(M0)余额6.08万亿元,同比增长3.7%。4月份净回笼现金1177亿元。

3.本外币贷款情况

4月末，本外币贷款余额92.24万亿元，同比增长13.4%。月末人民币贷款余额86.61万亿元，同比增长14.1%，增速分别比上月末和去年同期高0.1个和0.3个百分点。当月人民币贷款增加7079亿元，同比多增1855亿元。分部门看，住户贷款增加2923亿元，其中，短期贷款增加1356亿元，中长期贷款增加1568亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5100亿元，其中，短期贷款增加704亿元，中长期贷款增加2776亿元，票据融资增加1361亿元;非银行业金融机构贷款减少931亿元。月末外币贷款余额9198亿美元，同比增长3.4%，当月外币贷款增加52亿美元。
三、中小企业数据
1. 股票市场

（1）中小板市场

4月份2家企业登陆深圳中小企业板，合计募集资金52842.88万元。1-4月份，共有13家企业登陆深圳中小企业板，共募集资金543233.84万元。

（2）创业板市场

4月份17家企业登陆深圳创业板，合计募集资金580075.24万元。1-4月份，共有37家企业登陆深圳创业板，共募集资金1323027.29万元。

（3）境外市场

4月份，有4家中国企业在境外市场IPO，合计融资额39.50亿美元。其中，3家登陆港交所，融资39.10亿美元；1家登陆纳斯达克证券交易所，融资0.4亿美元。目前，境内资本市场新股发行越发活跃，注册制日渐明朗，中企海外上市数量明显减少。
2. 债券市场
2015年4月债券市场发行情况

债券品种	14年4月 期数	15年4月 期数	同比（%）	14年4月 规模（亿元）	15年4月 规模（亿元）	同比（%）
企业债券	123	60	-51.22%	1706.40	699.40	-59.01%
公司债券	6	8	33.33%	56.00	83.50	49.11%
中小企业私募债券	24	5	-79.17%	31.08	14.00	-54.95%
中期票据	67	74	10.45%	1019.60	836.60	-17.95%
短期融资券	172	224	30.23%	2556.10	2947.90	15.33%

 2015年4月债券市场利率走势

债券品种	15年3月 AA级 平均利率(%)	15年4月 AA级 平均利率(%)	走势	15年3月 AAA级 平均利率(%)	15年4月 AAA级 平均利率(%)	走势
企业债券	6.51	6.42	-0.09	5.26	5.39	0.13
公司债券	5.07	5.60	0.53	4.80	4.89	0.08
中期票据	6.17	6.19	0.02	5.59	5.49	-0.10
短期融资券	5.65	5.32	-0.33	4.78	4.57	-0.21

 2015年4月中小企业私募债券发行情况

名称	规模（亿元）	期限（年）	发行利率
14 长公债	1.50	3	9.40
15 余高02	2.00	3	8.00
14 泰华诚	3.00	3	10.00
14 龙翔02	2.50	3	9.30
14 青水债	5.00	3	9.60

 2015年4月小微企业增信集合债发行情况

名称	规模（亿元）	期限（年）	债项级别	发行利率
15呼小微债	6.5	4	AA	6.7
15双鸭山小微债	6	4	AA	6

 

3. VC/PE

（1）新募集基金

2015年4月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计60支，54支基金披露募资金额，新增资本量16.84亿美元，环比下降34.4%，同比下降48.2%。自2015年1月以来，新增资本量在缓慢下降，但新募集基金数量在持续增加，加大了私募股权市场的募资难度。
4月完成募资的基金中，值得关注的一支基金为江苏沿海产业投资基金。该基金成立于2015年4月，目标规模100亿人民币，首期目标规模50.20亿人民币，由江苏沿海创新资本管理有限公司直接负责管理，该基金主动服务转型升级工程，助推沿海地带发展，主动对接“中国制造2025”、“互联网+”行动计划，以沿海地区为重点，积极投资符合转型升级要求的战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、传统产业改造、企业并购重组和国企改革项目，助力江苏沿海地区发展。

（2）新设立基金

2015年4月份中外创业投资及私募股权投资机构新设立的基金数共计74支，披露目标规模的有26支，计划募集资金384.09亿美元，平均每支目标规模为14.77亿美元。
4月新设立的基金中，值得关注的基金是湖北农业科技创投基金。该基金目标规模2亿人民币，存续期为5年，由湖北省高新技术产业投资有限公司负责管理，该基金优先服务于武汉农科院下属优质企业，协助制定改制方案，受让国有股股权，优化下属企业股权结构；投资服务武汉农科院科技成果转化项目，解决项目转化过程中融资难问题；投资湖北省内高成长、创新型、科技型农业企业。

（3）投资案例

2015年4月共发生投资案例176起，披露金额案例数137起，总投资金额达18.35亿美元，平均投资金额1339.62万美元。4月VC/PE投资共涉及17个一级行业，从案例数来看，互联网、电信及增值业务、IT分列前三位，分别完成54、19和18起融资案例；分别占比30.7%、10.8%和10.2%；累计占比51.7%。投资金额方面，互联网、金融和娱乐传媒分列前三位，投资金额分别为4.31亿、3.94亿和2.54亿美元，分别占比23.5%、21.4%和13.8%；累计占比58.7%，由此可见，投资市场集中度较高。

（4）退出交易

2015年4月共发生退出事件60笔，其中IPO退出57笔，并购退出3笔，IPO退出占绝对主导地位，退出案例数环比上升7.1%。随着“电商国八条”的出炉，更加鼓励互联网企业在境内上市，这是在国家层面上提升资本市场对互联网企业的支持力度。此举也为VC/PE未来实现退出，获取丰厚回报，奠定坚实基础。
四、国外数据
1.美国
美国制造业采购经理人指数  4月ISM制造业采购经理人指数（PMI）为51.5%，环比持平。分项数据显示，4月ISM新订单指数为53.5%，环比升高1.7%；产出指数为56.0%，环比升高2.2%；就业指数为48.3%，环比下降1.7%。
美国消费者信心指数  4月谘商会消费者信心指数为94.3，大幅不及预期的102.5和前值的101.4，为四个月以来的低位。分项数据中4月谘商会消费者现况指数为106.8，不及前值的109.5，4月谘商会消费者预期指数为87.5，不及前值的96.0，均表现疲软。
美国非农业部门失业率  美国 4月份的失业率降至5.4%，是2008年5月份以来最低点，这要得益于更多美国人进入劳动力市场并找到了工作。调查显示，建筑和医疗保健等行业拉动了4月份非农就业人数的增长。
美国工业产值   美国4月工业产出经季调后环比下降0.3%，连续第五个月下滑。4月制造业产出环比持平。矿业和公用事业产出均有所下滑。产能利用率从3月的78.6%降至78.2%。

2.日本

日本制造业采购经理人指数  日本4月制造业采购经理人指数PMI为49.9，低于50的荣枯线。其中，新订单指数连续2个月下降，多家企业反映国内外客户需求均在减少，尤其是中间产品降幅较快。
日本家庭消费者信心指数   日本4月家庭消费者信心指数41.5，预期41.8，前值41.7。
日本失业率   日本3月失业率为3.4%，相比2月回落了0.1个百分点。3月日本完全失业人数为221万人，比2月减少9万人；就业人数共计6366万人，比2月减少10万人。
日本工业产出   日本3月工业产出月率下滑0.3%，远高于预估值下滑2.3%，表明日本2015年一季度GDP增长维持稳定。

3.欧元区

欧元区综合PMI   4月欧元区各行业综合PMI为53.9。其中，服务业PMI下滑至54.1，低于预期值54.5；制造业PMI为52.0，也低于预期值52.6。
欧元区消费者信心指数  4月消费者信心指数终值-4.6，预期-4.6，初值-4.6。
欧元区失业率   欧元区3月失业率为11.3%，相比去年同期11.7%水平下降0.4个百分点，与上月相比趋于平稳。欧盟3月失业率为9.8%，相比去年同期10.4%水平下降0.6个百分点，与上月相比同样趋于平稳。
欧元区工业产值  欧元区3月工业产出环比降低0.3%，工业产出同比增长1.8%。

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