中小企业每周要闻2013年第31期
发布日期：2013-12-30 来源：中国中小企业协会政策研究部
一、最新政策
【肖钢履新9个月 资本市场完成政策预期秩序重建】
今年3月，肖钢走马上任证监会主席一职。不久，市场便送给他一个“肖铁锤”的称呼——严打内幕交易、惩治欺诈发行、实行史上最严厉的IPO财务核查，“重典治市”令投资者拍手称快!
其实，2013年肖钢留给资本市场的，不仅仅是这些。
这一年里，资本市场完成了政策预期的秩序重建，形成了部分关键改革节点的顶层设计或路径选择，以“处理好政府与市场关系，使市场在资源配置中起决定性作用”为核心指向的国家经济体制改革，赋予资本市场自身的市场化改革以更重使命和更广空间。
【粤港澳自贸区方案已上报国务院 获批可能性大】
据中国网消息，广东省粤港澳自贸区申报材料已于12月中旬上报国务院，目前正在与高层进行密切沟通。在“负面清单”方面，考虑到粤港澳金融合作等因素，在参考上海自贸区负面清单的基础上，要更为开放。
【央行3000亿投放未解渴 市场期待“央妈”再救急】
交易员们期望中的上海银行间同业拆放利率(Shibor)下行并未到来。22日，各品种Shibor利率延续前几日全线上扬态势，1周、2周品种分别上涨118.9和124.3个基点，双双突破8%的水平，而其他品种Shibor利率上涨幅度多为10个基点以内。一位债券业内人士表示，短期流动性调节工具(SLO)期限更短、受众范围更小，上周投放SLO在本周内很快就会到期，对缓解当前资金紧张状态作用有限。目前市场上对跨年资金的需求较高，反映在Shibor利率中就是7日和14日资金利率的快速上行。
【真假“钱荒”背后：治理钱荒已经非央行一己之力可及】
12月20日，7天回购全天加权平均利率一路飙至8.21%，创下半年来的新高，这不禁令人回想起6月份那场惊心动魄的流动性危机。“钱荒”不仅仅局限在银行间市场，还快速蔓延至其他领域。而与市场资金饥渴形成赫然对比的，则是盘踞高位的货币供应量。
【IPO重启倒计时：监管层12月20北京友谊宾馆训话】
12月20日，北京友谊宾馆怡宾楼， IPO开闸准备进入冲刺阶段。保代培训的同时，中国证券业协会还组织券商投行的分管副总裁、内核和资本市场部负责人举行闭门会议，规模400多人。
【中央农村会议或聚焦粮食安全 习近平1年4次强调】
中央农村工作会议将于近日召开。此前召开的中央经济工作将“切实保障国家粮食安全”列为明年各项经济工作之首。知情人士透露，粮食安全也将会是这次会议的主要内容。上述人士还透露，2014年中央一号文件仍将聚焦“三农”。这将意味着自2004年以来，中央一号文件连续11年锁定“三农”。
二、数字新闻
【9月末对外金融净资产18052亿】
国家外汇管理局23日公布，截至9月末，我国对外金融资产56510亿美元，对外负债38459亿美元，对外金融净资产18052亿美元。
【今年已有近300家拟IPO企业“撤单”】
证监会公布的截至12月19日的IPO企业名单显示，随着上海雷诺尔科技和广东九联科技退出IPO申报名单，今年已经有291家拟上市企业递交终止审查申请，止步IPO征途。尽管无法统计其中有多少企业属于战略性主动退出，多少是迫于财务核查或经营压力被迫终止，但近300家的总数已远超历年，也是去年同期全年终止企业数67家的4倍多。
【去年地方政府债务余额近20万亿】
中国社科院昨日发布的《中国国家资产负债表2013》显示，2012年中央政府与地方政府的债务总额接近28万亿元，占当年GDP的53%，其中地方政府债务余额19.94万亿元。
【上周发行集合信托平均收益率达9.45%】
据用益信托工作室不完全统计，上周共18家信托公司参与发行了31款集合信托产品，发行规模约为82.39亿元，不过产品的预期收益率高达9.45%，增长明显。截止到目前，12月发行市场总体规模较11月有所回落。
三、行业新闻
【工信部:通过市场竞争降低4G价格】
工业和信息化部部长苗圩在国新办举行的新闻发布会上表示，目前我国4G业务的价格还比较高，用户还不是很满意，工信部将充分鼓励市场竞争，通过竞争降低4G价格，并促进电信服务质量的进一步提高。
【明年起电解铝企业将实行阶梯电价政策】
电解铝企业“优胜劣汰”加剧。国家发改委、工信部决定自2014年1月1日起对电解铝企业用电实行阶梯电价政策，铝液电解交流电耗越高，电价就逐级提高。
【工信部:可引入闪电融资方式支持企业兼并重组】
昨日，国新办新闻召开发布会，由工业和信息化部部长苗圩介绍全面深化改革、加快推进新型工业化工作情况，并答记者问。苗圩明确表示，企业兼并重组需要财税金融政策支持，政府还要给予一定的完善。
【民企老板为何移民】
中国企业家群体中已然出现了一个有趣的现象：为求海外上市，越来越多的民企老板放弃国内人大代表、政协委员的荣誉，争相把国籍改到了同一个岛国——圣基茨和尼维斯联邦。
这其中隐含着民企老板寻求上市融资、为求企业发展的无奈。此前，中国民营企业普遍采用红筹模式赴海外上市融资，是因为这一路径不用政府审批。2006年，商务部与其他5部委联合出台了《关于外国投资者并购境内企业的规定》（俗称“十号文”）。其中规定，红筹上市模式中企业和个人前往境外设立公司必须到商务部报批。这是一个让守法企业不知所措，对违规企业形同虚设的政策。一方面，它为所有寻求海外上市的民企设置了一堵“玻璃墙”，明明有路可走，却没有任何一家企业能走得通。另一方面，大量企业不经审批、强冒违规风险海外上市，这一法规却从未追究、处罚过任何一家公司。
值得玩味的是，在内地既不审批也不执行的“十号文”反而是香港政府在照章办事。如果中国企业赴香港上市违反了中国法律法规，企业就会被香港联交所否决。
由于这一政策只管国人、不管外国人，加之圣基茨和尼维斯联邦只需少量资金就可实现移民，导致大量中国企业家为求海外上市扎堆向这个岛国移民。
在绝大多数国家中，任何一家私营企业到其他国家上市，本国政府都无权干预，更用不着审批。因为每个人都有权在任何一个地方以任何形式处置私人资产。民企海外上市，说白了就是老板把私人财产以股权的形式卖给外国投资者，又与政府何干呢？
原本，海外上市在国内用不着政府审批，可“十号文”出台后，民企就要面对多出的4个部门8项审批。
行政之手伸到本不应触及的领域往往就会诱发部门或者个人从中寻租，滋生腐败。2008年，“十号文”的起草人之一、商务部条法司巡视员郭京毅与多名官员同时被批捕。有知情者曝出，郭的落马正与“十号文”有着直接的关联，他利用法律政策中的模糊地带，把解释法律的义务转化为权力寻租。最终郭京毅被查出受贿845万元。
政策制定环节的腐败是行政源头的腐败，危害程度更大，大到可以迫使许多的民营企业家非移民不可。
“十号文”能顺利出台、七年始终拦在中国企业海外上市路上、未能丝毫撼动，这说明政府政策的出台与执行有着巨大漏洞。在“十号文”中，我们看到了商务部、国资委、税务总局、外汇管理局、工商局和证监会的身影，却唯独缺失了被监管方的意见，缺少了来自企业的有效制衡，这样的政策往往缺少可操作性。“十号文”规定，商务部颁发的外商投资企业批准证书只在一年内有效。一位辅导上市的中介机构负责人却表示，常规来说，从私募到上市成功至少要一年半时间。企业何时IPO应是市场说了算，主动权不在企业手中。即使“十号文”走得通，企业也会因政府强行干预而背负政策和市场的双重风险。
“十号文”出台八年来，不断有来自企业、行业甚至外国政要提出异议，但相关部门始终不为所动。这暴露出政策出台后缺乏听取民意、及时修补的常规机制，也为权力长久寻租提供了可能。
最终，它造成了一个多输结局。企业增加了时间成本、资金成本和市场风险；企业老板被迫移民使政府丧失了监管的权力；社会孕育了企业，企业却把资产转移到他国，得不到税收上的反哺。
眼下，中国股市正在从审批制向注册制过渡。一个为求上市而正在办理移民的企业家呼吁，希望政府部门能及时对“十号文”内容以及执行进行调整，为企业开辟通畅、合法的海外上市路径。更为重要的是，在即将开展的新一轮行政体制改革中，政府应该约束有形之手，通过建立完善监督、制衡和纠错机制，从根本上杜绝腐败，避免类似一纸文件逼走众多企业家的现象再次发生。
