协会：中小企业数据月报2014年第8期

一、月度宏观经济数据简析
　  1.规模以上工业增加值6.9%↑
　  8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份回落 2.1个百分点。从环比看，8月份比上月增长0.20%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长8.5%。
　  2.规模以上工业企业实现利润10.0%↑
　  1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额38330.4亿元，同比增长10%，增速比1-7月份回落1.7个百分点；实现主营活动利润35870.1亿元，同比增长9.6%，增速比1-7月份回落1.6个百分点。8月份，规模以上工业企业实现利润总额4825.6亿元，同比下降0.6%，而7月份为同比增长13.5%。
　  1-8月份，在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润总额10017.4亿元，同比增长5.3%；集体企业实现利润总额313.4亿元，增长1.7%；股份制企业实现利润总额25328亿元，增长9.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额9276.3亿元，增长13.7%；私营企业实现利润总额12462.8亿元，增长11.4%。
　  3.进出口总值2.3%↑
　  前8个月，我国进出口总值27663.9亿美元，增长2.3%。其中，出口14834.6亿美元，增长3.8%；进口12829.3亿美元，增长0.6%；贸易顺差2005.3亿美元，扩大30.3%。 
　  8月份，我国进出口总值3670.9亿美元，增长4%。其中，出口2084.6亿美元，增长9.4%；进口1586.3亿美元，下降2.4%；贸易顺差498.3亿美元，扩大77.8%。
　  4.全国固定资产投资16.5%↑
　  2014年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）305786亿元，同比名义增长16.5%，增速比1-7月份回落0.5个百分点。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长1.23%。分产业看，1-8月份，第一产业投资7308亿元，同比增长26.3%，增速比1-7月份提高1.2个百分点；第二产业投资128752亿元，增长13.7%，增速回落0.2个百分点；第三产业投资169727亿元，增长18.2%，增速回落1个百分点。分地区看，1-8月份，东部地区投资141679亿元，同比增长15.3%，增速比1-7月份回落0.6个百分点；中部地区投资85493亿元，增长18.4%，增速回落0.5个百分点；西部地区投资76518亿元，增长18.1%，增速回落0.4个百分点。
　  5.社会消费品零售总额累计12.1%↑
　  2014年8月社会消费品零售总额21134亿元，同比名义增长11.9%（扣除价格因素实际增长10.6%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上单位消费品零售额10466亿元，增长9.0%。1-8月份，社会消费品零售总额166108亿元，同比增长12.1%。其中，限额以上单位网上零售额2506亿元，增长54.9%。
　  6.财政收支8.3%↑、13.9%↑
　  1-8月累计，全国财政收入96409亿元，比去年同期增加7381亿元，增长8.3%。其中，中央财政收入45117亿元，同比增长6%，比预算预计增幅（7%）低1个百分点；地方财政收入（本级）51292亿元，同比增长10.4%。全国财政收入中税收收入82688亿元，同比增长8%。
　  1-8月累计，全国财政支出89614亿元，比去年同期增加10938亿元，增长13.9%。其中，中央财政本级支出14009亿元，同比增长11.4%；地方财政支出75605亿元，同比增长14.4%。
　  7.居民消费价格总水平（CPI）2.0%↓
　  2014年8月全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.9%；食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.8%，服务价格上涨2.4%。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。
　  8.全国工业生产者出厂价格（PPI）1.2%↓
　  2014年8月全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降1.4%，环比下降0.1%。1-8月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.6%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。
　  9.中国制造业采购经理指数（PMI）51.6%、0.6%↓
　  8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调，但仍为今年以来的次高点，表明我国制造业总体上继续保持增长态势。分企业规模看，大型企业PMI为51.9%，比上月回落0.7个百分点，位于临界点以上，为今年以来的次高点，是制造业继续保持增长的主要支撑力量；中型企业PMI为49.9%，比上月下降0.2个百分点，连续4个月高于临界点后，本月降至临界点以下；小型企业PMI为49.1%，比上月下降1.0个百分点，又重回收缩区间。
　  分类指数2升10降。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数位于临界点以上。生产指数为53.2%，虽比上月回落1.0个百分点，但高于今年均值0.2个百分点，继续位于临界点以上。新订单指数为52.5%，比上月回落1.1个百分点，但仍高于今年均值0.7个百分点，处于临界点上方。新出口订单指数为50.0%，位于临界点。从业人员指数为48.2%，比上月略降0.1个百分点，继续位于临界点以下。原材料库存指数为48.6%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点。供应商配送时间指数为50.0%，比上月回落0.2个百分点，位于临界点。
　  10.中国非制造业商务活动指数54.4%、0.2↑
　  8月，中国非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升0.2个百分点，高于荣枯线4.4个百分点。分行业看，服务业商务活动指数为53.6%，比上月上升0.4个百分点，其中航空运输业、生态保护环境治理及公共设施管理业、邮政业、铁路运输业、水上运输业等行业商务活动指数位于临界点以上，企业业务总量增长；居民服务及修理业、房地产业、装卸搬运及仓储业商务活动指数位于临界点以下，企业业务总量减少。建筑业商务活动指数为57.7%，比上月回落0.5个百分点，表明建筑业企业业务总量继续增长，但增幅有所减小。
　  11.汇丰中国制造业采购经理人指数50.2%、1.5↓
　  8月汇丰制造业PMI终值50.2，创3个月新低。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，尽管国外需求有所改善，但国内需求看起来进一步受抑。整体来看，制造业部门在8月仍然处于扩张区间，但扩张速度较上月有所减缓。下半年中国经济将面临较大的下滑风险，需要更多政策以确保稳定的经济复苏。
　  12.全社会用电量1.5%↓
　  8月份，全社会用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%。1-8月，全国全社会用电量累计36404亿千瓦时，同比增长4.0%。分产业看，第一产业用电量687亿千瓦时，同比增长0.3%；第二产业用电量26615亿千瓦时，同比增长3.9%；第三产业用电量4417亿千瓦时，同比增长5.8%；城乡居民生活用电量4684亿千瓦时，同比增长3.8%
　  13.货物运输量8.1%↑
　  8月份，货物运输量为38.1亿吨，同比增长8.1%。其中，铁路货物运输量为3.27亿吨，同比下降0.4%；公路货物运输量为29.58亿吨，同比增长9.0%；水路货物运输量为5.21亿吨，同比增长8.5%；民航货物运输量为50万吨，同比增长7.0%。
　  1-8月份，货物运输量累计为275.6亿吨，同比增长7.5%。其中，铁路货物运输量累计为25.36亿吨，同比下降2.1%；公路货物运输量累计为211.6亿吨，同比增长9.0%；水路货物运输量累计为38.6亿吨，同比增长6.4%；民航货物运输量累计为376万吨，同比增长6.2%。
　  二、主要月度金融数据
　  1.社会融资规模情况
　  2014年8月份社会融资规模为9574亿元，比上月多6837亿元，比去年同期少6267亿元。其中，当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元；外币贷款折合人民币减少201亿元，同比少减159亿元；委托贷款增加1751亿元，同比少增1187亿元；信托贷款减少515亿元，同比少增1724亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1119亿元，同比少增4168亿元；企业债券净融资1947亿元，同比多707亿元；非金融企业境内股票融资217亿元，同比多81亿元。2014年1-8月社会融资规模为11.77万亿元，比去年同期少7843亿元。
　  2.货币供应量（M0、M1、M2）
　  8月末，广义货币(M2)余额119.75万亿元,同比增长12.8%，增速分别比上月末和去年同期低0.7个和1.9个百分点；狭义货币(M1)余额33.20万亿元,同比增长5.7%，增速分别比上月末和去年同期低1.0个和4.2个百分点；流通中货币(M0)余额5.80万亿元,同比增长5.6%。当月净投放现金651亿元。
　  3.本外币贷款情况
　  8月末，本外币贷款余额83.94万亿元，同比增长13.2%。人民币贷款余额78.72万亿元，同比增长13.3%，增速分别比上月末和去年同期低0.1个和0.8个百分点。当月人民币贷款增加7025亿元，同比少增103亿元。分部门看，住户贷款增加2729亿元，其中，短期贷款增加839亿元，中长期贷款增加1890亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4290亿元，其中，短期贷款减少690亿元，中长期贷款增加2408亿元，票据融资增加2367亿元。8月末外币贷款余额8466亿美元，同比增长12.7%，当月外币贷款减少33亿美元。
　  三、中小企业数据
　  1. 股票市场
　  （1）中小板市场
　  8月份,暂无企业登录深圳中小板市场。
　  （2）创业板市场
　  8月份，3家企业登陆深圳创业板市场，合计募集资金62911.77万元。
　  （3）境外市场
　  8月共有6家企业在境外市场上市，合计融资24.27亿美元。其中，3家企业登陆港交所，平均融资额约为7.7亿美元，融资额合计为23.09亿美元；1家企业登陆纳斯达克证券交易所，融资额约为1.16亿美元；1家企业登陆伦敦AIM市场，融资额约为100万美元；1家企业登陆法兰克福证券交易所，融资额为100万美元。
　  2. 债券市场 
　  （1）总体发行情况
　  表4 2014年8月债券市场发行情况
　  债券品种 13年8月
　  期数 14年8月
　  期数 同比（%） 13年8月
　  规模（亿元） 14年8月
　  规模（亿元） 同比（%）
　  企业债券 14 52 271.43% 545.00 842.50 54.59%
　  公司债券 6 11 83.33% 180.50 130.00 -27.98%
　  中小企业私募债券 13 1 -92.31% 16.67 4.00 -76.00%
　  中期票据 32 62 93.75% 419.20 796.10 89.91%
　  短期融资券 75 137 82.67% 1,094.70 1,848.40 68.85%
　  
　  表5 2014年8月债券市场利率走势
　  债券品种 14年7月
　  AA级
　  平均利率(%) 14年8月
　  AA级
　  平均利率(%) 走势 14年7月
　  AAA级
　  平均利率(%) 14年8月
　  AAA级
　  平均利率(%) 走势
　  企业债券 7.10 7.04 -0.06 5.93 5.75 -0.18
　  公司债券 7.61 7.59 -0.02 5.50 6.00 0.50
　  中期票据 6.94 6.61 -0.33 5.78 5.62 -0.16
　  短期融资券 5.73 5.83 0.10 4.80 4.76 -0.04
　  （2）企业债券
　  8月份共有52期企业债券发行, 合计募集842.5亿元。1-8月份，共发行423只企业债券，合计募资6312.88亿元。
　  （3）公司债券
　  8月份共有11期公司债券发行，募集130亿元。1-8月份共发行103只公司债券，合计募资1559.2亿元。
　  （4）中期票据
　  8月份共62期中期票据发行,募796.1亿元。1-8月份共发行592只中期票据，合计募资7655.45亿元。
　  （5）短期融资券
　  8月份共有137期短期融资券发行,募集1848.4亿元。1-8月份共发行971只短期融资券，合计募资13750.9亿元。
　  （6）中小企业私募债券
　  8月份共有1期中小企业私募债券发行，募集4亿元。1-8月份共发行34支中小企业私募债券，合计募资42.67亿元。
　  3. VC/PE
　  （1）新募集基金
　  2014年8月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计36支，披露金额的34支基金显示新增可投中国大陆资本量为157.01亿美元，环比上升233.7%，较去年同期的11.54亿美元的募资规模大幅度上升1260.7%。
　  值得关注的是，由于国家集成电路产业投资基金本月募资高达780亿元人民（约126.6亿美元），致使本月新募基金总额再创历史新高，首期目标规模高达1200亿元人民币，其中国开金融有限责任公司出资320亿元人民币，北京亦庄国际投资发展有限公司代表北京市及北京经济技术开发区出资100亿元人民币，国家财政360亿元人民币，其余420亿元人民币将面向市场募集。
　  （2）新设立基金
　  2014年8月份中外创业投资及私募股权投资机构新设立的基金数共计14支，披露目标规模的有11支，计划募集资金52.94亿美元，平均每支目标规模为4.81亿美元。
　  （3）投资案例
　  2014年8月共发生投资案例117起，披露金额案例数111起，总投资金额达23.22亿美元，投资数量环比下降4.1%。（截止2014年9月1日，2014年7月投资案例122起，投资总金额30.25亿美元。）
　  其中，8月13日，老虎环球基金和凯雷投资集团投资北京飞翔人信息技术有限公司（赶集网）2亿美元，成为本月投资金额最大的投资事件。赶集网本轮融资将主要用于产品研发尤其是无线端的创新，进行市场投放，进一步拓展市场份额，同时还会进行O2O领域探索及新业务的尝试。
　  （4）退出交易
　  2014年8月共发生退出事件32起。其中，IPO退出21起，并购退出10起，股权转让退出1起，平均账面回报倍数为4.89倍。从退出数量看，8月退出数量与上月相比略降。（截止2014年9月2日，2014年7月退出事件38起。）
　  从退出方式看，IPO退出依然为本月主导，占比65.63%，从退出企业行业分布来看，受益于上海新时达电气股份有限公司并购深圳众为兴技术股份有限公司，中联重科股份有限公司并购奇瑞重工股份有限公司，重庆川仪自动化股份有限公司上市，机械制造行业以9起案例数量领先于其他行业。
　  四、国外数据
　  表11 2014年8月宏观经济指标一览
　  国家
　  指标 美国 日本 欧元区
　  8月 7月 较上月 8月 7月 较上月 8月 7月 较上月
　  PMI 59.0 57.1 1.9↑ 52.2 50.5 1.7↑ 52.5 53.8 1.3↓
　  消费者信心指数 92.4 90.3 2.1↑ 41.2 41.5 0.3↓ -10.0 -8.4 1.6↓
　  失业率 6.1 6.2 0.1↓ —— 3.8 —— —— 11.5 ——
　  工业产出 104.1 104.2 0.1↓ —— 0.4 —— —— 1.0 ——
　  1.美国
　  美国制造业采购经理人指数 美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)升至59.0，为2011年3月以来最高，高于市场预期的56.8。就业指数从7月的58.2微跌至58.1；新订单指数从63.4攀升至66.7，创2004年4月以来最高；物价支付指数由59.5下滑至58.0，符合市场预期；产出指数从61.2升至64.5，库存指数从48.5走高至52.0。指标显示美国制造业在第三季度将推动经济增长。
　  美国消费者信心指数 美国8月谘商会消费者信心指数升至92.4，为2007年10月以来最高，优于预期值89.0，表明2014年下半年经济前景向好。消费者对劳动力市场的看法改善，消费者通胀预期也出现轻微上升。
　  美国非农业部门失业率 美国8月失业率小幅降至6.1%，触及六年低点。8月雇佣速度放缓，非农新增就业人口仅14.2万。除汽车行业与零售业就业人数下降，其它大多数行业就业均有增长。
　  美国工业产值 美国8月工业产出月率下跌0.1%，预期增长0.3%，前值修正为增长0.2%。8月制造业产能利用率跌至77.2%，前值修正为77.6%。工业产出意外下滑，受制于汽车产出暴跌。
　  2.日本
　  日本制造业采购经理人指数 8月，日本经季节调整的制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.2，低于初值的52.4。该指数连续第三个月处于50荣枯分水岭上方，且创五个月(3月以来)最快增速。
　  日本家庭消费者信心指数 由于薪资的增长水平未能抵消消费税增长三个百分点所带来的负面影响，８月份日本消费者信心指数环比下滑0.3至41.2，中止了此前连续三个月的增长态势。这一数据也暗示了日本个人消费或继今年第二季度大幅拖累经济增长后，在今年第三季度继续下滑。
　  日本失业率 7月经季节调整后的失业率自6月的3.7%升至3.8%。日本7月求才求职比为1.10，继续保持在22年来的高位，表明就业市场暂停改善。
　  日本工业产出 日本7月工业产出修正值月率增长0.4%，较初值的增长0.2%小幅上修；6月修正值为大跌3.4%。数据同时显示，日本7月工业产出修正值年率上修为下降0.7%，较初值的下降0.9%稍有好转。数据暗示日本第三季度GDP在第二季萎缩后有望重拾增长。
　  3.欧元区
　  欧元区综合PMI 欧元区8月综合采购经理人指数（PMI）终值为52.5，低于52.8的初值，同时低于7月份53.8的终值，创下今年年内最低水平。第二季度欧元区经济陷入停滞，最新的PMI数据显示第三季度也不太可能有所反弹，这使得欧洲央行加码宽松的压力增大。
　  欧元区消费者信心指数 8月份，欧元区消费者信心指数终值下跌1.6至-10.0，为今年3月份以来的最低点，该指数作为主要经济指标再度表现低迷，令本来就已经表现疲软的欧元区经济雪上加霜。
　  欧元区失业率 欧元区的失业率为11.5%，与上个月相比基本未变。随着欧盟经济增长陷入停滞，欧盟失业状况并未能像预期的那样得到改善。希腊的失业率最高，为27.2%；其次是西班牙，失业率为24.5%。德国和奥地利的失业率最低，均为4.9%。
　  欧元区工业产值 7月份欧元区工业产值环比增长1%，扭转了6月份下降0.3%的局面。其中，欧元区生产资料、非耐用消费品和中间品产值分别增长2.6%、1.2%和0.5%，耐用消费品和能源产值下降1.2%和1.3%。工业品产值环比增幅最大的是爱尔兰（11.3%），降幅最大的是希腊（-1.7%）。
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