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终于来了!中国原油期货今天上线,一文看懂重要知识点

发布日期:2018-03-26      来源:Wind资讯

千呼万唤始出来。经过17年的探索,中国版原油期货终于上市。

 

3月26日9:00,中国原油期货将在上海国际能源中心(INE)挂盘交易。中国原油期货的最大亮点是,以人民币计价、可转换成黄金。这将对美元在国际原油贸易结算中所处的主导地位构成冲击。分析人士称,这样的制度创新在不少交易商看来是极大的诱惑,他们可以避开使用美元、同时又有权拒绝接收人民币,等于变相把人民币挂钩黄金。

 

为支持原油等货物期货市场对外开放,财政部、税务总局、证监会已于3月13日下发通知提供税收减免:

 

对境外机构投资者(包括境外经纪机构)从事中国境内原油期货交易取得的所得(不含实物交割所得),暂不征收企业所得税;

对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得,不属于来源于中国境内的劳务所得,不征收企业所得税。

自原油期货对外开放之日起,对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得,三年内暂免征收个人所得税。

 

证监会副主席姜洋撰文指出,中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国,推出原油期货主要是基于本国实体经济发展和进一步改革开放的需要。此外,中国版原油期货上市,为石油石化及相关企业提供保值避险的工具,整个石油产业链都将迎来新的发展机遇。

 

INE原油期货合约首日会涨还是跌?

 

原油期货自2018年3月26日起正式上市交易,当日8:55—9:00集合竞价,9:00开盘。

 

上周五能源交易中心发布了上市期货合约的基准价:

 

SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。

SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。

SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。

 

 

徽商期货指出,上海原油期货上市的最近一个合约是1809,半年后才交割,考虑到仓储或者持仓成本,需要找到相对应的阿曼期货合约。一般来说,阿曼原油从装运到入库交割需要大约2个月时间,这意味着SC1809合约需要参考阿曼七月份的原油合约。最后,我们还需计算阿曼原油从中东运到国内的成本,包括阿曼期货交割成本、海运费、保险费、损耗、国内交割、仓储费用等。

 

试算一下上海原油1809合约的理论价格。假设3月26日美元兑人民币为6.35,阿曼原油七月合约价格为65美元/桶,各种成本总和为2美元/桶。则SC1809合约理论价格为(65+2)*6.35=425.45元/桶。

 

能源交易中心公布的SC1809合约的挂盘基准价为416元/桶。徽商期货此前指出,如果INE公布的上市基准价明显低于理论价格,那开盘价格上涨的概率较大,建议投资者进行买入操作。反之,如果INE公布的上市基准价明显高于理论价格,则投资者可尝试卖出操作。

 

华泰期货也以迪拜交易所的阿曼原油为基准计算了国内原油仓单成本,理论上为433元/桶。

 

 

中国版原油期货推出之际,国际原油期货价格正不断攀升。上周五NYMEX原油期货收涨1.44美元,涨幅为2.24%,报65.74美元/桶,创八周以来新高,周涨5.34%。欧佩克可能会将其减产协议延长到2019年。此外,伊朗重新受到制裁的风险有所加大。

 

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