协会：中小企业每周要闻第12期
发布日期：2011-05-12 来源：中国中小企业协会政策研究部
一、专题报告
【银根收紧引发民间借贷利率飙升
——中小企业融资市场亟待发展】
今年以来持续调控的货币政策累积效应开始逐步显现。调查发现，连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度使得商业银行贷款额度紧张，众多企业和个人纷纷寻求民间借贷资金，民间借贷利率普遍上浮，近期甚至出现100％的高额年息。资金成本上升的压力无疑将转嫁给贷款者，导致中小企业融资陷入困境。
银根收紧引发民间借贷利率飙升。在中小企业较多的苏浙和广东地区民间借贷市场，由于银行资金收紧，今年以来民间借贷市场异常火爆，民间借贷利率已较节前升高，甚至出现10％的高额月息。温州中小企业协会会长周德文表示，温州银行已经基本停止了对中小企业的放贷，其只能转向高利贷。今年民间借贷利率普遍比往年高，7-10天的短期贷款月利率可能达到8%-10%，但３个月以上的贷款月利率在3%-5%之间。
根据我国民法通则规定，利息高出银行同期贷款利率4倍就属于高利贷，高出的部分将不受法律保护。按照我国现行的金融机构人民币贷款利率标准，6个月以内的短期贷款基准利率为年5.85%，其４倍为年利率23.4%。目前民间借贷利率远高于法律规定的４倍标准。尽管业内的贷款利率普遍超基准利率4倍，但黄铭隆透露，在合同上利率仍在基准贷款利率的4倍以内，额外利息则附加到了各种名目繁多的费用中去。
兴业证券分析师张忆东指出，连续上调存款准备金率对金融机构资金成本上升压力非常明显。银行从客户手中取得存款不仅需要支付相应的利息，同时还要上缴一定比例的资金以存款准备金的形式进入央行体系。尽管央行会对存款准备金支付一定的利息，但其利息水平较低，且银行无法循环利用这笔资金。因此对于银行来说，存款准备金率连续上调，意味着资金成本的提高。
民间借贷资金断裂风险开始抬头。银行资金成本的提高，对于需要贷款的企业来说，无疑是当头一棒。银行将把成本上升的压力转嫁至贷款者身上，这又将提高全社会的资金成本，压缩企业利润。据了解，从民间借贷市场贷款的客户多为中小企业和房地产企业。一般而言，民间借贷主要用于短期周转。由于很多民营企业不具有银行授信资格，同时项目波动性强，因此只能寻求民间融资方式。山东省商务厅总经济师吕伟介绍，当地30％的外贸企业无法从银行贷款，低附加值的企业更容易受现金紧张问题影响，生存越发困难。
除了上述因素外，手续便捷也是贷款者寻求民间资金的另一大驱动因素。据了解，一般企业从银行申请贷款，至少需要１个月时间，对于还差几天就可获得大笔订单的企业来说，支付高额的利息融资还是值得的。
然而，企业被迫寻求民间借贷，将进一步推升融资成本。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示，随着资金成本呈几何级数上升，其项目的风险也进一步放大，民间违约率也可能上升。周德文也证实，在温州，最近一段时间经常听到一些中小企业老板因为还不起高利贷而潜逃消失的事件。
要解决资金紧张的根源问题，必须解决中小企业的融资难题。由于中小企业融资难题涉及政府、金融机构、企业、市场环境等多个方面，专家建议政府可借鉴发达国家的经验，引导和规范民间借贷行为，出台“组合拳”完善我国直接融资、间接融资多条渠道，形成较为成熟的中小企业融资市场。
上海金融办相关人士介绍说，国外一般对三类企业提供政策支持：一是高新科技类企业，这类企业具有较高的增长潜力以直接融资为主，寻求上市来募集发展资金；二是劳动密集型企业，国家对这类企业放贷有一定的政策支持，从而保障社会就业；三是由于金融危机等偶发性因素导致资金周转不灵的企业，这类企业若获得担保、支持有起死回生的可能。
首先，大力发展融资担保市场，建立健全再担保机制，提高融资担保的杠杆系数。据了解，我国目前累计担保责任金额仅为可运用担保资金总额的2.5倍，而这一比例的上限可达10倍，这也意味着还有很大的提升空间。
其次，积极推动金融租赁业务，突破金融租赁社会认知度不高的瓶颈。目前我国金融租赁占固定资产投资的比重只有5％，而发达国家金融租赁是银行信贷和证券融资的一个重要补充，是社会资金供应的三个主渠道之一，这一比重一般在30％左右。目前金融租赁市场遇到的最大难题是需要大量资金投入，这一资金最合适的来源就是民间资本。
二、数字新闻
【新36条成绩不佳 温州银行存款猛升至7千亿】
从公开数据显示，从2010年至今，1年半的时间，温州银行存款率直线上升，达到7000亿元。由于新36条落实效果不佳，温州商人的钱从实业退出存入银行。温州商人在放弃实体企业后，开始把钱以私募基金的形式投入到股市，进行股权投资，温州已经掀起了一股VC/PE的投资热潮。据了解，目前在温州注册的创投公司有300家左右。目前温州已经有200家企业得到风投的投资，准备在4-5年的时间内上市，在不久的将来，温州企业在中国股市中的数量将会显著增加。
【私人资本流向水处理产业】
随着政府加大对污水处理的投资，私募股权基金公司和风险资本公司的大量资本正流向中国的水处理产业。根据全球水情报社估计，中国内地快速扩张的水务产业价值480亿美元，目前在世界上排第三位，前两名是美国和日本，价值分别为1100亿美元和590亿美元。根据咨询公司的数据，到目前为止，投向水务产业、来自中国私募股权基金和风险资本公司的资金数额与2010年全年860万美元相比，已经攀升40多倍，达到3.82亿美元。
【去年中小板创业板上市公司研发支出同比增幅超过30%】
2010年，中小板披露年报的554家上市公司的研发支出金额达到195.67亿元，较上年增长31.10%，平均每家公司研发投入为3531.93万元，占营业收入的比重为3.61%。创业板188家上市公司的研发支出金额总计36亿元，较上年增长38.1%，平均每家公司研发投入为1909.9万元，占营业收入的比重达5.97%。近日，深交所综合研究所年报分析课题小组发布的《深交所多层次资本市场上市公司2010年报实证分析报告》向投资者揭示了这一喜人消息。报告认为，上市为高新技术企业提高研发投入强度创造了有利条件，而上市公司为了增强竞争力也在逐步加大研发投入强度。
【美国中小企业成为就业的主力】
美国供应管理学会（ISM）4日公布，美国4月份ISM非制造业采购经理人指数（PMI）为52.8，较3月的57.3下降较多。4月份ISM非制造业商业活动/生产指数从3月份的59.7降至53.7，新订单指数从3月份的64.1大幅降至52.7。同日，美国著名就业服务机构ADP公布的报告显示，4月份美国私营部门的就业岗位继续增加，比前一个月增加17.9万个，但增幅低于前几个月的水平。报告称，4月份美国所有规模企业的就业岗位均出现增长。其中，中小企业是就业岗位增加的主力军，均分别增加了8.4万个；大型企业的就业岗位则增加了1.1万个。今年初以来美国就业市场出现了加速复苏迹象，每月的新增就业岗位持稳于20万个左右。
【美国4月份进口价格指数连续第七个月上升】
美国劳工部10日公布的数据显示，受美元持续走弱以及食品和能源价格上涨等因素影响，美国4月份进口价格指数环比上升2.2%，为连续第七个月上升，环比升幅高于专家预期的1.8%。这是美国进口价格指数环比升幅自2008年6月份以来首次连续两个月超过2%。在全球化的前景之下，虽然美国消费者受失业率高企和房地产财富蒸发的影响消费倾向降低，但新兴经济体的通胀正不断传导到美国。未来几个月，美国的利率政策可能会和现在的欧洲一样，面临经济内生动力不足与通胀压力加大的两难选择。
三、新闻关键字
【关键字：管理办法】
据了解，为缓解中小企业贷款难的问题，监管机构正在制定相应的管理办法。接近监管机构人士指出，目前《小企业金融服务差异化监管指引》的征求意见已经完成。指引将明确对500万元以下小微企业贷款的税收优惠，同时小微企业贷款存贷比要求将适度放宽，不良贷款容忍度也将提高。其中，小微企业贷款在计算存贷比时有望打7.5折，即100万元的小微企业贷款，在计算存贷比时，只按75万元来统计，这对于众多存贷比接近75%上限的股份制银行及中小银行，无疑是一重大利好。
【关键字：智力出资】
浙江省工商局一项支持战略性新兴产业加快发展的新政策日前正式出台，经营战略性新兴产业的企业将享受包括智力出资最高可占注册资本70％，允许使用新兴行业用语注册登记等在内的一系列优惠措施。此外，浙江还将实施“非禁即入”的准入政策，引导股权投资（管理）企业、创业投资企业和各类投资性公司向优质战略性新兴产业企业投资，支持非上市的战略性新兴产业股份有限公司股权流转试点，鼓励战略性新兴产业的优质公司上市融资。下一步浙江工商部门还将加强对战略性新兴产业的知识产权保护，引导企业提升商业经营模式，推行行政指导，促进信用建设，进一步提高服务效能。
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