协会：中小企业每周要闻2012年第17期
发布日期：2012-06-08
一、专题报告
【经营恶化深圳中小企融资需求现萎缩】
国内宏观经济下滑逐渐得到地方经济数据的印证。深圳银监局昨日发布的一季度深圳中小企业运营暨金融服务分析报告显示，尽管银行支持力度持续增强，但受内外部严峻的经济形势影响，深圳中小企业各项经营指标均出现较大幅度的下滑，融资需求也出现萎缩。
深圳中小企业运营暨金融服务指数监测的数据显示，今年一季度，银行对中小企业的支持力度持续增强，银行信用支持指标较上期上升了11.38%，该指数覆盖的20个行业中有13个行业的银行信贷支持指标上升。这主要得益于存款准备金率连续下调和一系列加强小微企业金融服务政策的出台，各行纷纷加大对中小企业的信贷投放和扶持力度。
但是，企业融资需求却出现萎缩。一季度该指数覆盖的20个监测行业500家企业融资需求较上期收窄约16.8%，20个行业中有14个行业的融资需求指标出现下滑。
这与一季度企业开工指标、销售收入、利润指标等大幅下滑，企业信心指数走低有关。从监测情况来看，今年一季度，监测企业的开工指数较上季环比下滑8.47%至92.61，用电量指数环比下降8.25%，企业用工人数指标环比略降1.53%。受此影响，销售收入指数环比下滑约9.9%，账款回笼指数环比降低4.53%。
与此同时，经营成本指数环比上涨4.21%至109.4，这导致利润指标出现下降，毛利指数环比下降约8%，整体利润率指数环比下降3%。
而外围恶劣的环境使深圳中小企业出口贸易大幅萎缩，样本企业的进出口综合加权指数为81.54，环比下降8.47%，下滑趋势较为明显。总体出口指数环比下降了26.02%，而进口环比上升了14.32%。
经营状况恶化使得一季度深圳中小企业的总体信心指数较去年同比下跌2.17%。
在融资需求萎缩和供给增加的双重作用下，部分历史遗留融资缺口得以消化，一季度企业融资缺口指标与上期基本持平，微升0.42%。而银行融资成本略微上升，一季度中小企业融资成本指数为115.98，环比增长1.35%，平均银行渠道融资成本为8.26%。本季度利息收费在银行渠道融资成本中的比重为98.8%，较上期上升1个百分点。
深圳银监局指出，企业经营困难仍较为突出，建议银行业持续加大对小微企业的支持力度，同时建议地方政府加快相关产业和财税扶持政策的出台和落地，进一步推动小型微型企业创新发展和结构调整，促进小型微型企业集聚发展，加快小型微型企业公共服务平台的建立。
二、数字新闻
【4月用电量创16个月来新低】
今年前四月，国家统计局所发布的中国发电量的增速一直下滑，从1~2月份的9.7%的增速下滑至4月份仅为0.7%的水平。与此同时，国家能源局所公布的数据也呈现增速下滑态势。4月份，全社会用电量3899亿千瓦时，同比增长3.7%，增幅创下自2011年1月以来16个月新低。其中，第二产业用电占全社会用电量七成左右，用电量增速的下滑也凸显中国工业面临调整。如果与2008年相比，目前的用电量增速其实并没有出现当时的整体负增长状态，而且今年前三个月中除了重工业相对增速较低且在部分行业出现负增长外，第三产业用电、生活用电和轻工业用电的增速仍保持平稳，4月用电增速较为难看也有用电季节性回落的原因。未来，全社会用电量可能出现继续回升的态势。一方面从6月开始的高温期间用电负荷已经临近，另一方面市场所期待的政府“稳增长”的举措能通过投资带动工业增长。
【民间借贷利率悄然下行 最大降幅已逾三成】
在央行三度降低存款准备金率后，尽管目前利率仍未松动，但作为市场最敏感的民间借贷利率已悄然下行，相比去年最高降幅达三成。前日，鄂尔多斯一家小额贷款公司总经理证实，目前该公司对优质客户的贷款利率已由年初的年息21%降至目前的18%，降幅约在15%，而相比去年上半年最高时的26%，最大降幅已逾三成。监测数据显示，温州当前的民间借贷利率水平正在由阶段性的高位回落，在温州民间借贷风波爆发前的2011年8月份，其综合利率达到25.4%的峰值，相比峰值目前已经跌至4月份为21.58%，比峰值下降3.82个百分点。
【对民资开放市场的实质是一场改革】
国家发展改革委日前发布了《关于鼓励和引导工程咨询机构服务民间投资的实施意见》。意见指出，鼓励和引导民间资本进入工程咨询行业，允许民间投资者按市场化机制自主选择有资质的工程咨询机构，充分发挥工程咨询在服务民间投资中的重要作用，加大对民间资本“走出去”的服务力度。意见还指出，工程咨询机构重点对民间资本进入基础产业、基础设施、市政公用事业、政策性住房建设、社会事业、商贸流通、国防科技工业等重点领域以及民间资本重组联合和参与国有企业改革、民营企业加强自主创新和转型升级、民营企业积极参与国际竞争等重大事项提供全过程、全方位的工程咨询服务。要真正开放市场，需要对市场体系进行改革，对国企垄断和政府干预进行改革，还需要有一系列的配套政策。观察本轮对民间资本的开放，在政策上显得很粗放，并不是真正地想改革。比如铁路投资现在没钱了，表态说欢迎民资进来。但民资进来后能否控股？如何保证其产权和利益？能否使其得到公平的待遇？关于这些问题都没有明确的说法，所以大家就只能观望了。
【中国企业兼并日本企业的机会已经成熟】
全球金融危机、经济低迷，再加上日本大地震的影响，使得日本企业陷入了空前的发展困境。据外媒体报道，由于主业数码相机业务十分低迷，奥林巴斯计划重组并撤并该业务和海外工厂人员，涉及约2500人，占公司总人数的7%。去年曾传出，索尼等多家日本企业有意对奥林巴斯进行重组，但后来没有了下闻。其实不仅奥林巴斯，索尼、松下等日本电子企业最近也有大幅裁员。松下裁员3000人，索尼今年预计裁员1万人。2011财年创下成立百年来最大亏损的夏普坦言，日本企业面临“六重苦”，包括日元升值、较高的法人税率、自由贸易协定尚未签订、裁员限制、环境限制、电力不足。帕勒咨询有限公司资深董事罗清启认为，日本电子企业像葱一样，凭借技术实力有很强的生命力，即使冬天也冻不坏，但由于日元汇率高企，使日企成本增加，加之欧美经济衰退严重，日企销量下滑，“这棵葱已严重缺水”。在安邦研究人员看来，日本企业普遍遭遇到困境，为中国企业兼并日本企业提供了机会。事实上，随着中国企业加大“走出去”，已有部分中国企业开始收购日本企业。在具体的兼并方式上，如果使用现金投资，这对中国企业将会成为问题。对此安邦的建议是，中国企业应该采用换股方式去兼并日本企业，将来可能还可以有日元资产升值的前景。唯一的障碍和缺点在于，人民币在汇率上虽然有利，但中国股市现在很低迷，在换股的对价方面还会有一些问题。
三、政策解读
【税务总局明确33项涉及民间投资优惠政策】
国家税务总局日前发出通知，对现行税收政策规定中涉及民间投资的六大类33项优惠政策进行了明确。在六大类33项优惠政策中，涉及增值税、消费税、营业税、企业所得税、房产税、进口关税等多个税种。其中，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域的税收政策9项；鼓励和引导民间资本进入市政公用事业和政策性住房建设领域的税收政策1项；鼓励和引导民间资本进入社会事业领域的税收政策11项；鼓励和引导民间资本进入金融服务领域的税收政策4项；鼓励和引导民间资本进入商贸流通领域的税收政策1项；推动民营企业加强自主创新和转型升级的税收政策7项。通知还要求各级税务机关要进一步加强学习培训，使广大税务干部熟悉和掌握《税收政策》的有关内容。要加强对纳税人的宣传辅导，通过办税服务厅、税务网站、12366纳税服务热线等多种途径向纳税人广泛宣传《税收政策》。要根据纳税人的特点，细分纳税人类型，突出政策解读、办税流程等方面的宣传，帮助纳税人准确理解和及时享受相关税收政策。能否确保《税收政策》落实到位？这是市场关注的问题。
【首批16家中小企业私募债备案 拟发额2000万元起步】
截至6月7日，首批16家中小企业私募债已获得沪深交易所备案。中小企业私募债的发行规模最低2000万元，深交所9家企业拟定发行利率介于9.5%至13.5%之间。试点初期，为了控制风险，深交所暂不接受个人投资者参与。据深交所负责人介绍，截至6月7日，首批共有国信证券、中银国际、国开证券、中信建投、平安证券、浙商证券、国泰君安和国海证券8家证券公司申报了13家中小企业私募债发行备案材料，其中北京、深圳和浙江各4家，江苏1家。目前，9家已通过深交所备案并于6月7日取得备案通知书，另外4家正履行备案程序。通过深交所私募债备案的9家中小企业涵盖了电子信息服务、节能服务、高端制造、旅游和仓储物流等行业，股本规模有2千万左右的小微型企业，也有部分中型企业，平均员工人数约为300人左右，其中有7家民营企业，4家取得了国家或省级高新技术企业资格。从拟发行项目情况看，发行规模最低2000万元，最高2.5亿元，期限最短1年，最长3年。其中，8家采用了担保增信措施，6家提供了债项或主体的资信评级情况，债项评级最高的达到AA。据了解，9家企业拟定的发行利率介于9.5%至13.5%之间。首批私募债券完成发行并在结算公司办理集中登记后，将在深交所综合协议交易平台进行转让并通过深交所会员业务专区进行信息披露。
