根据国际经验，污染治理投资占GDP的比例达2%~3%时，环境质量才可以得到明显改善。过去10年，中国这个比例始终低于2%，其中有8年低于1.5%。以2014年中国GDP为63.64万亿元为例，存量污染治理每年投资规模可达1.3万亿元。若未来每年按7%的GDP增速，则每年增量治污投资约900亿。由于环保产业与PPP模式的高度契合，生态环保、公共服务领域也成为政府推广PPP模式的重点领域。在财政部颁布的总投资1800亿的30个PPP示范项目中，纯环保项目占了40%。目前地方政府推出的PPP项目投资达万亿以上，环保项目占一半以上的资金比重，有的省份甚至只推出了污水治理PPP项目。2015年5月25日发改委在官网发布PPP项目库，公开发布了1043个PPP项目，总投资约为1.97万亿元。PPP项目库的发布，释放出国家强有力支持推广PPP项目的政策信号，增强了社会资本的信心，带动更多的社会资本进入环保领域。
尽管上半年已有相关公司陆续斩获PPP订单，但我们认为目前上市公司签订的PPP订单只是冰山一角。下半年，PPP模式仍将是环保行业的重要热点，PPP订单的斩获将继续成为相关个股股价的重要催化剂。根据对省级地方政府工作报告的不完全统计，已披露的2015年PPP项目计划投资总额在1万亿以上;发改委网站于5月份发布的PPP项目库总投资近2万亿。并且政府“三部门”从2014年下半年才开始大力推进PPP模式，预计很多项目仍在酝酿之中，后续将有更多采用PPP模式的项目陆续披露。而拥有技术、资金优势的细分行业龙头，以及具有区位优势的区域环保业务投融资平台将继续分享PPP模式盛宴。从已签订的PPP项目看，园林板块、污水治理板块是PPP项目落地的主要板块，下半年这些板块将继续受到PPP项目的眷顾;同时我们认为，上半年固废板块在PPP模式中相对沉寂(和固废项目多采用的BOT模式即为PPP模式有一定关系)，下半年固废板块在PPP模式中有望异军突起。
